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互联网金融影子银行的机遇 2013年，自沃尔玛宣布余额宝以来，中国的互联网金融发生了重大变化。各类互联网金融产品不断出新, 对传统金融业如银行、券商、基金、保险等金融机构的传统业务形成很大冲击。互联网金融正迅速抢占存款、贷款和支付等银行三大核心业务的市场份额, 也一定程度上推动了我国利率市场化和金融创新步伐。由于大量客户将金融资源转向互联网, 以获得高于银行等金融机构提供的投资回报, 其所带来的风险也成为社会关注的焦点。随着余额宝规模突破4000亿元, 将互联网金融纳入金融监管体系已十分必要。2014年1月, 《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》, 首次明确将互联网金融纳入影子银行范畴, 由央行对其进行监管。这就明确了互联网金融作为影子银行的创新性、合理性和积极性, 并鼓励互联网金融数据纳入征信体系建设, 为有益的金融创新提供了配套的体系支持。因此, 需要对我国互联网金融的发展现状, 以及我国互联网金融的具体模式及其风险和监管策略进行深入研究和探讨。 一、 互联网金融产品分类 互联网金融是运用互联网技术开发出的新的金融产品, 主要包括网上银行、网上证券、网上保险、网络期货、网上支付、网上结算等。近年来, 我国已出现了余额宝、打车软件、京东白条、P2P网络贷款、众筹融资等互联网金融产品, 体现了互联网金融在支付成本、信息处理与资源配置方面的优越性。我国的互联网金融业务基本分为支付结算类、融资类、投资理财保险类等。这里基于每一类别的网络金融业务产品的特性, 分析其潜在风险。 (一) 第三方支付 第三方支付 (Third-Party Payment) 指网络公司与银行签约后, 运用计算机、通信技术建立的支付系统。该系统允许用户运用电子支付方式享受银行提供的资金支付和结算服务。我国央行2010年对非金融机构服务做了规定:第三方支付是指非金融机构提供的支付服务, 具体包括运用网络支付功能提供收、付款的中介服务, 预付卡、银行卡收单服务, 以及中国人民银行认可的其他支付服务。第三方支付既可以通过互联网也可以通过通讯网络来实现, 是一种面向电子商务服务的综合支付工具。我国的第三方支付主要有两种, 第一种是与网上购物相联系的综合性支付平台。目前, 这类代表业务产品有支付宝、财付通。如, 淘宝为了解决客户付款与收货之间的信用问题, 创立支付宝作为第三方支付, 以提供信用担保。第三方支付采取先收钱, 买方满意后再打款给卖方的方式, 从而解决了网络购物中的诚信问题。第二种是没有网站依托, 本身具备独立支付功能的支付平台。这类代表业务产品主要有环迅支付、快钱、卡拉卡等。环迅主要提供网络游戏的金融支付服务, 快钱提供互联网生活类金融支付服务, 卡拉卡则运用银联智能终端 (移动POS机) 和电子账单处理平台, 为客户提供远程收单和线下支付的金融服务。 第三方支付存在的风险主要有两个方面。一是随着网络消费规模的急速扩张, 互联网金融规模快速膨胀, 而当第三方支付企业的用户达到一定数量、资金达到一定规模时, 一旦出现问题, 就可能给整个经济带来很大冲击。如, 2012年, 支付宝的支付金额规模已达2.1万亿元, 2013年超过了10万亿元。如果支付宝出现问题, 乃至涉及清算互联网金融支付业务, 就可能引发金融系统性风险, 甚至影响整个经济的稳定。二是第三方支付中的用户信息安全和转账安全目前有明显漏洞。一些第三方支付企业的用户注册步骤中, 只要求输入证件信息、银行卡号和网上的账户密码, 其安全性要求远远低于实体银行相关服务。由于难以核实客户的真实身份, 犯罪分子更容易利用第三方支付过程中的漏洞洗钱。还有些第三方支付企业技术水平不足、安全意识差, 并不采用现代电子客户证书 (U盾) 等防钓鱼工具, 提高了客户在划转大额资金时遭到钓鱼软件攻击的可能性。为了追求资金划拨的快捷性, 这些第三方支付企业规定用户只需录入与银行卡绑定的手机接收到的动态效验码, 甚至是留给第三方支付的账户密码, 即可进行在线资金划转。在这种情况下, 一旦客户的手机丢失或手机卡遭盗卡, 其账户资金将面临被划拨的巨大风险。当前, 第三方支付未能更大范围地普及, 主要原因就在于互联网技术漏洞和第三方支付企业安全管理不当, 使不法分子可不经特别授权, 就会相对容易地在第三方支付与银行卡之间划拨资金。 (二) 运营额宝投资存在结构性风险 余额宝是与支付宝等结合的货币基金的典型, 是支付宝为个人用户打造的一项账户余额增值业务。支付宝账户支付余额、储蓄卡快捷支付的资金可以直接转入这类货币基金账户, 其收益率远比银行活期利息率高。而货币基金将这些资金与银行进行协议存款, 或做其他理财、投资。余额宝自2013年6月成立起到2013年年底, 其规模达到1800亿元, 2014年3月19日数据显示