房地产：政策仍在宽松期.pdfVIP

证券研究报告 行 2023 年11 月16 日 业 报 投资建议： 强于大市（维持） 告 │ 房地产 上次建议： 强于大市 行 业 相对大盘走势 点 政策仍在宽松期 房地产 沪深300 评 10% 研 ➢ 行业事件： 究 -3% 国家统计局发布2023 年1-10 月份全国房地产市场数据。1-10 月房地 产销售面积、销售金额、投资额、新开工面积分别为9.26 亿平米/9.72 万 -17% 亿元/9.59 万亿元/7.92 亿平米，同比增速分别为-7.8%/-4.9% /-9.3%/- -30% 23.2%。10 月单月全国房地产投资规模8653 亿元，同比增速-16.69%；新开 2022/11 2023/3 2023/7 2023/11 工面积7054 万平方米，同比增速-21.23%；销售面积7773 万平方米，同比 增速-20.34%。 作者 ➢ 房企开工环比回落，投资压力延续。 分析师：杨灵修 1-10 月全国累计新开工面积为7.92 亿平方米，同比下降23.2%，其中 执业证书编号：S0590523010002 10 月新开工面积为7054 万平方米，环比下降14.32%，同比下降21.23%。 邮箱：yanglx@ 1-10 月全国累计房地产开发投资额为9.59 万亿元，同比下降9.3%，10 月 单月投资额为8653 亿元，环比下降16.55%，同比下降16.69%。1-10 月累 联系人：姜好幸 计竣工面积为5.52 亿平方米，同比上升19.0%，10 月单月竣工面积为6446 邮箱：hxjiang@ 万平方米，环比上升29.48%，同比增加13.38%。10 月单月的新开工面积与 投资金额增速均有小幅回落，竣工同比保持增长。 ➢ 国庆假期影响，10 月销售延续同比下滑趋势。 1-10 月份，商品房销售金额累计9.72 万亿元，同比下降4.9%，10 月 单月销售额8091 亿元，环比下降25.86%，同比下降14.41%。1-10 月商品 房销售面积累计9.26 亿平方米，同比下降7.8%，10 月单月销售面积7773 万平方米，环比下降28.40%,同比下降20.34%。“认房不认贷”、取消限 购等“楼市新政”的密集出台对市场预期有一定改善，政策宽松效果需要 时间逐步显现，10 月假期居民出行占比大，一定程度影响成交。 ➢ 房企回笼资金压力环比收窄。 1-10 月份全国房企累计到位资金额累计 10.73 万亿元，同比下降 13.8%，10 月到位资金额9278 亿元，环比下降15.28%，同比下降17.03%， 降幅较9 月收窄1.73 个百分点。房企资金压力略有缓和，九十月份为开发 商传统推货旺季，资金压力随着推货及销售阶段性边际改善。