20231212-华创证券-轮胎行业跟踪报告之六：全球轮胎市场2023年三季度总结.pdfVIP

行业研究

证券研究报告轮胎2023年12月12日

轮胎行业跟踪报告之六

推荐（维持）

全球轮胎市场2023年三季度总结

2023年三季度，全球乘用车市场替换需求稳健，商用车市场替换需求下滑。华创证券研究所

乘用车方面：2023年7月/8月/9月全球乘用车替换市场同比分别为+1%/-

1%/+1%，乘用车配套市场同比分别为-3%/-5%/-10%。中国的替换市场始终保证券分析师：杨晖

持最为突出的增长表现，2023年7月/8月/9月中国替换市场同比增长分别为

+11%/+11%/+6%，相对全球平均水平分别+10pct/+12pct/+5pct。商用车方面：邮箱：yanghui@

2023年7月/8月/9月的替换市场同比变动分别为-8%/-11%/-8%，配套市场同执业编号：S0360522050001

比变动分别为0%/+3%/0%。北中美洲相比欧洲的配套和替换表现均更差：2023证券分析师：郑轶

年7月/8月/9月的北中美配套市场同比变动分别为-5%/0%/-4%，欧洲配套市

场则对应分别为+8%/+7%/+1%；2023年7月/8月/9月的北中美替换市场同比邮箱：zhengyi@

变动分别为-18%/-18%/-15%，欧洲替换市场对应分别为-6%/-1%/-7%。执业编号：S0360522100004

美国市场方面，前三季度美国进口轮胎数量整体下滑但已呈逐步改善趋势。联系人：陈俊新

2023年前三季度美国合计进口PCR/TBR分别为1.18/0.35亿条，同比分别-邮箱：chenjunxin@

5.9%/-23.4%；而单三季度美国合计进口PCR/TBR分别为4258/1200万条，同

比分别+6.3%/-22.0%，整体呈改善趋势，主要由东南亚地区的进口趋势向上贡

行业基本数据

献。展望今年全年，美国市场出货量预计将出现分化：乘用车胎需求整体恢复

占比%

而商用车胎需求下滑，配套市场预计表现好于替换。据美国轮胎制造商协会

股票家数(只)80.00

（USTMA）预测，2023年美国市场乘用车胎（含轻卡胎）出货量预计为2.96

总市值(亿元)1,058.120.12

亿条，同比-0.8%。其中，配套市场/替换市场出货量预计分别为0.50/2.46亿流通市值(亿元)1,019.190.15

条，同比+4.6%/-1.8%。2023年美国市场卡车胎出货量预计为2890万条，同比

-12.7%。其中，配套市场/替换市场出货量预计分别为650/2240万条，同比基

相对指数表现

本持平/-16%。

%1M6M12M

2023Q3海外轮胎巨头业绩呈现分化局面，住友橡胶/韩泰/优科豪马等二线企绝对表现-2.2