20231212-国信证券-海外镜鉴系列（五）：迈向现代化的越南股市.pdfVIP

证券研究报告|2023年12月12日

海外镜鉴系列（五）

迈向现代化的越南股市

策略研究·深度报告

证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅

021021

wangkai8@chengkaichang@

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核心观点

越南经济增长主要依赖出口和消费

·越南出口额占GDP比重达90%以上，是典型的外向型经济，相较而言，我国出口额占GDP比重为

20%左右；

·越南的消费支出占GDP比重达64%，是主要的贡献项（虽然出口占比较高，但进口额较大导致净出

口占比不高），相较而言，我国消费支出占GDP比重为53%。

越南股市交易结构与A股类似，但行业集中度较高。

·越南股市交易结构类似A股，可以视为主板（胡志明交易所）、中小板（河内交易所）和“新三板”

（全国中小企业股份转让系统，河内UpCom）；

·越南股市行业集中度较高，主要集中在银行和房地产行业，在多次历史回撤中影响较大。

展望后市，越南股市制度仍存改革空间，建议关注制造业和一带一路、消费相关行业

·现阶段越南股市制度仍存改革空间，交易费率较高、资金流动受限是主要的问题；

·展望未来，制造业发展、“一带一路”机遇和消费群体迭代或将成为越南股市上涨的重要动力。

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目录

01越南经济状况的过去与现在

02越南权益市场的过去与现在

03越南权益市场未来展望与优势行业

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一、越南经济状况的过去与现在：出口

•越南经济持续高速增长。

•分产业来看：越南经济增长主要依靠第三、第二产业。

•分组成部分来看：越南经济增长主要依靠消费和投资。

图1越南的GDP分产业情况图22022年越南GDP各部分和进出口情况图32022年中国GDP各部分和进出口情况

越南:出口金额十亿美元越南：进口金额十亿美元中国:出口金额十亿美元中国:进口金额十亿美元

110越南:GDP:第一产业十亿美元越南:GDP:投资十亿美元越南:GDP:消费十亿美元中国:GDP:投资十亿美元中国:GDP:消费十亿美元

100越南:GDP:第二产业十亿美元越南:GDP