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湖北大学商学院彭浩涛第二章 公司财务管理的基本观念6第一节现金流量的构成与计算第二节资金时间价值第三节风险价值1

湖北大学商学院彭浩涛第一节现金流量的构成与计算(教材P247)一、现金流量的构成二、现金流量的计算三、利润与现金流量2

湖北大学商学院彭浩涛一、现金流量的构成3现金流量（CF：cashflow）是企业在一定时期内现金流入流出的数量。它是企业长期投资决策中必须考虑的因素。一定时期内的现金流入量减去包括税金在内的现现金流出量的差额，称为净现金流量（NCF:netcashflow)，有时也称税后现金流量（CFAT:cashflowaftertaxer)。

湖北大学商学院4彭浩涛一、现金流量的构成按现金流量发生的时间，可把现金流量划分为三个部分：（一）初始现金流量：项目开始投资时新发生的现金流量。包括固定资产投资、流动资产投资、土地等不计价资产的机会成本、其他投资费用（职工培训费、谈判费）。（二）营业现金流量：项目完成后投入使用，在其寿命期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。以年为单位计算。（三）终结现金流量：投资项目经济寿命完结时所发生的现金流量。包括固定资产残值收入和变价收入、原有垫支在流动资产上资金的收回、停止使用土地的变价收入等。

湖北大学商学院5彭浩涛一、现金流量的构成按现金的流入和流出来表述，可把现金流量划分为为两个部分：（一）现金流入量