财务报表分析导论.PPTVIP

財務報表分析謝劍平著ISBN957-41-3616-7ISBN957-41-3616-7財務報表分析謝劍平著本章大綱財務報表的內涵企業活動與財務報表財務會計的本質財務報表分析的目的與限制1.1財務報表的內涵財務報表重要性：財務報表量化了企業經營成果，清楚載明公司目前的現金部位、資本額、營收表現、損益等數據。所以，財務報表中所揭露的各項數字，不僅是企業主用來檢討過去表現、調整未來營運策略的依據，更是外部投資人、授信人員用以判斷企業經營的利器。1.1財務報表的內涵財務報表公司內部會計制度運作所產生的結果主要資訊內容報表附註揭露主要報表類別資產負債表損益表股東權益變動表現金流量表基本要素資產負債業主權益收入費用利益損失業主投資分配給業主綜合淨利1.1.1財務報表的要素資產：a.企業付出成本所取得的資源b.具有未來經濟效益c.其價值必須可合理量化ex.郭台銘不能列為資產負債：a.其他企業、組織或個人對公司未來勞務或資產請求權b.犧牲公司未來經濟效益c.ex.公司債、預收會費業主權益：a.業主所投入的資本與公司累積未發放盈餘b.資產減負債（又稱公司淨值）1.1.1財務報表的要素收入：a.來自於公司因銷售產品或提供勞務等本業活動b.使資產增加或負債減少，或兩者兼具之結果費用：a.企業為客戶提供勞務或商品等本業活動b.所耗用的資源（資產減少或負債增加或兩者兼具）利益：a.非公司本業活動之交易b.使資產增加或負債減少，或兩者兼具之結果損失：a.非本業活動之交易b.使資產減少或負債增加，或兩者兼具之結果1.1.1財務報表的要素業主投資：a.其他公司、組織或個人將資源移轉至特定企業b.成為該公司的業主（如股東）c.ex.明基辦理現金增資並發行新股分配給業主：a.企業將資源移轉給業主b.ex.明基發放現金股利綜合淨利：a.業主來源以外的交易或事件對業主權益所造成的變動b.包含盈餘及其他會影響權益的項目，不包括業主投資及分配給業主c.ex.備供出售之長期權益證券的評價損益（第34號公報）1.1.2財務報表分析之步驟制訂分析目標每個人基於不同目的使用財務報表（如為了解公司經營績效、是否承做該公司的長期貸款、決定是否投資該公司股票等等），因此所需資訊不盡相同，因此必須先制訂分析目標，才能根據本身目標從財報萃取出相關資訊，以達成分析目的。蒐集攸關資訊（1/2）資訊內容除了與公司本身有關，亦需瞭解公司所屬產業環境（如產業現況、前景、產業結構、競爭程度等），且需瞭解公司於產業中之地位。產業分析通常是財務報表分析中應具備之內容，原因是公司策略部分是為了因應產業環境的變化。分析人員可從多個管道取得產業分析所需資訊，如金融機構或機構出版的研究報告、財經雜誌、公司年報或發佈的新聞。公司年報或發佈的新聞是從管理者觀點分析目前產業環境，內容中通常會提及公司因應外部環境變化所擬定之策略。年報中除四種財務報表外，還包含會計師查核報告、附註揭露、公司對於營運結果的檢討、致股東報告書、公司治理等。蒐集攸關資訊（2/2）分析資料來源若來自公司本身，應注意資料之可信度。因公司公司在傳遞資訊同時，通常希望建立良好的公共關係與公司形象，因此會以比較正向的態度看待產業變化或公司前景，再加上這些資料不若財務報表，並未經過外部審計人員獨立覆核。選擇適當分析方法及工具蒐集完資訊後，即選擇適當分析工具，將原始資料轉化為有助於決策之資訊。如銀行授信人員欲決定是否承辦公司的短期貸款，授信人員乃取得公司的流動資產、流動負債、現金流量等數據，此時仍無法做決策，應進一步選擇與公司短期還款能力相關的分析工具進行分析。解釋分析結果解釋分析結果通常為財務報表分析最終也最重要的一環，因為分析結果的解釋將直接影響決策。解釋分析結果並不容易，因為一個數據背後代表數種不同情況，必須仰賴分析人員的專業及經驗來判斷、說明此數據所傳遞的意涵。如營收與資產比可以瞭解公司資源運用效率，當此一比率上升，代表公司的資源運用效率有所提升，也可能代表公司的機器設備已經過於老舊，將不利於生產效率的提升，究竟此一數據傳達出哪一種意涵？即需分析人員之經驗判斷。案例—中國鋼鐵股份有限公司之簡介(1/3)中國鋼鐵股份有限公司成