20240316-山西证券-国防军工行业小卫星星座专题报告：小卫星星座赋能卫星应用，多卫星星座加速组网建设.pdfVIP

国防军工小卫星星座专题报告领先大市-A(维持)

小卫星星座赋能卫星应用，多卫星星座加速组网建设

2024316/

年月日行业研究行业专题报告

国防军工板块近一年市场表现投资要点：

随着小卫星技术在商业空间领域的发展，低轨小卫星星座的形成和商业

运营服务已进入了蓬勃发展的阶段。随着微电子、微机电、集成电路和计算

机技术等新技术的发展和卫星设计研制理念的创新，卫星朝着小型化发展，

技术性能更高、经济成本更低、研制周期更短的现代小卫星产品加速发展。

近地轨道卫星具有较高的轨道速度、较短的轨道周期以及距地球表面较低的

高度，具备特殊优势，低轨卫星应用在天基全球通信、遥感、导航等一系列

资料来源：最闻应用领域具有巨大价值。低轨道大规模开发利用的“轨道革命”正在发生，

低轨星座是小卫星的最佳应用方式，低轨大型星座继2000年前后转入建设

首选股票评级

低潮后将卷土重来，航天将迎来一个前所未有的新的发展。由于低轨道频率

002025.SZ航天电器增持-A

和轨位资源有限，采用“先登先占”的原则，随着各航天大国和商业公司陆

600879.SH航天电子增持-A

续提出极其庞大的小卫星星座发射部署计划，围绕低轨道频轨资源的争夺战

将全面打响。

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低轨小卫星星座应用主要聚焦于通信、遥感、导航三大领域。商业通信

【山证国防军工】商业航天含苞待放，

卫星的商业模式最为明确，有望最早实现较大商业利益。低轨通信星座通常

国防工业持续景气【山证军工】国防军-

包括窄带通信星座和宽带互联网星座，目前最受关注的低轨宽带互联网星座

工2024年策略2023.12.29

是SpaceX公司的Starlink计划，截至2024年1月上旬，星链由超过5289颗

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低轨小卫星组成，已覆盖全球70多个国家，截止2023年12月，订阅用户

速，打破商业航天运力瓶颈商业运载火-

已达到230万，目前Starlink卫星通信星座能达到的速率与4G的水平基本

箭专题报告2023.11.2

持平，但相比5G网络，还有明显差距。总体来看目前商业遥感领域较为活

跃，需求量相对较大。卫星遥感应用市场由数据和增值服务构成。美国行星

分析师：公司（Planet）主要从事光学遥感业务，迄今已经建造并发射了全球规模最

骆志伟大的商业遥感卫星星座。商业导航方面的应用主要指天基北斗增强系统，铱

执业登记编码：S0760522050002星系统是全球第一个完备的低轨导航增强与通信星座，目前低轨导航卫星星

邮箱：luozhiwei@座大多仍处于试验和验证阶段。

李通