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航运港口行业现
状和未来运行趋
势
目录
一、航运港口行业现状与未来运行趋势
二、中国航运港口企业资本运作
三、各市场IPO标准及比
四、上市过程中需关注的问题
五、德勤的全球资源与中国经验
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一、航运港口业现状与未来运行趋势
1.1航运港口行业现状
§航运港口行业正在经历大的行业变革
•全球化带来了全球货流的变化，同时拉长了运距
•新兴市场的经济发展导致航运市场的航运周期被
打破
•航运经营由单纯竞争转向合作，由单纯的
航运业务逐步向上下游发展
•港口资源争夺日益激烈
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1.2航运港口行业未来运行趋势
§航运业整体将维持高景气度
•干散货市场维持增长
•集装箱运输市场供需基本平衡
•油运市场有望出现转机
•受益于航运市场的繁荣港口业也将持续向好
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二、中国航运港口企业资本运作
2.1行业特性决定了资本运作是重要的发展途径
§航运港口企业的发展，除了受到运价变化，产能
利用率等影响外，还主要依靠运力或者吞吐量扩
张而带来的外延式增长；
§由于航运港口业具有资金密集特点，运力和吞吐
量的扩张需要大量的资金做支持
§航运港口企业之间的联合主要有战略联盟和购并
两种形式。相比较而言,兼并收购具有其它联合
方式所没有的优势,将成为航运企业之间实行联
合的主流。
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2.2航运港口行业资本运作策略
§在保留现有银行贷款和政府自身投资情况下，
国内轨道交通企业应当更多地通过市场化、证
券化的长期融资方式，同时结合项目融资等中
短期融资，解决发展过程中的资金问题、改善
债务型的资本结构等问题。
§相关融资方法如下：
•ABS融资•可转换债券
•BOT融资•私募股权融资
•融资租赁方式•IPO融资
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2.2航运港口行业资本运作策略
§ABS融资
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2.3中国企业国内上市将增多
Ø2019开始，国内A股市场显示出强劲增长
态势，全年市值增幅高达184％
Ø政府有意提高海外上市申请标准，以求更
多企业留在国内上市以做大做强A股市场
Ø股指期货的即将推出需要红筹和H股公司
回归A股上市，政府将会为此解决回归上
市中的法律障碍
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2.4未来中国企业“双轨”上市将越发普
遍
Ø海外上市申请周期普遍短于国内上市申请周期
Ø
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