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公司研究2024.03.26

捷昌驱动（603583）公司深度报告

多元化布局成长赛道，线性驱动龙头领跑行业

方正证券研究所证券研究报告

分析师深耕线性驱动20余年，铸就行业龙头企业。公司生产的线性驱动系统，配

李鲁靖登记编号：S1220523090002套于智能终端设备，广泛应用于智慧办公、医疗康护、智能家居、工业自

动化等领域，经历20余年深耕和积累，公司已成为国内线性驱动行业龙头

赵璐登记编号：S1220524010001企业。

需求端：线性驱动产品广泛用于智慧办公、医疗、家居、工业等领域，赛

推荐(首次)道成长属性突出。1）智慧办公领域：智慧办公领域应用的重点产品是可

公司信息升降办公桌，可升降办公桌具有提升工作效率、保护员工健康，随着欧美

行业工控设备互联网企业对工作效率与员工健康平衡的愈发重视，以及健康办公相关政

策的完善，智慧办公桌逐渐转为必需品，带动智慧办公线性驱动行业迅速

最新收盘价(人民币/元)17.26

发展。根据我们的初步测算，2022年全球智慧办公桌用线性驱动产品市场

总市值(亿)(元)66.38规模约为244亿元。2）医疗器械领域：随着经济的快速发展和全球老龄化

52周最高/最低价(元)24.85/13.58速度的加快，社会公众对医疗器械设备的需求不断增加，发达国家已进入

老龄化时代，随着经济发展和医疗设施升级，电动护理设施需求将大幅提

历史表现升，养老产业成为推动线性驱动市场增长的重要动力，“银发经济”潜力

巨大。据我们初步测算，2022年全球医疗康护领域线性驱动产品市场规模

-4%约为187亿元，预计未来将保持较高增速。3）智能家居领域：随着经济发

-14%展以及物联网、5G等技术的逐渐成熟，富裕居民对居家环境也产生了升级

需求，开始追求多功能、时尚安全、节能环保、智能化、个性化的终端产

-24%

品，如电动床、电动沙发、按摩椅等，智能家居行业迎来全新发展。据我

-34%

们初步测算，2022年全球办公桌用线性驱动产品市场规模约为43.4亿元

-44%人民币。4）工业自动化领域：线性驱动还可以应用于光伏跟踪支架，替

23/3/2623/6/2523/9/2423/12/2424/3/24

捷昌驱动沪深300代回转减速器，相比固定支架，具有增益发电量的优势。此外，线性驱动

数据来源：wind方正证券研究所产品还可以用于筑路机械实现刮板调节、顶棚高度调节、座椅调节、后视

窗调节、信标调节等功能；助力土方机械实现发动机罩打开、升降梯等功

相关研究能；助力高空作业平台实现举升、转向、平台移动等功能。

供给端：丹麦LINAK、德国DEWERTOKIN领先，中国企业逐步崛起，进军全

球市场。在线性驱动领域，海外对标企业丹麦力纳克（LINAKA）、德国德

沃康（DEWERTOKIN）具有先发优势，中国台湾地区的TIMOTION也较早进入

市场，主要布局医疗