国际油价对玉米期货价格影响.docVIP

摘要

原油是人们生产生活的重要能源和原材料，玉米价格的稳定影响着粮食产量和众多人口的吃饭问题，研究玉米期货与国际原油的对冲保值可能性，可以为机构和个人投资者将玉米期货纳入国际原油投资组合来规避资产价格波动风险提供理论依据。本文以国际油价和玉米产品期货价格关系为研究对象，研究的时间范围是2004年9月至2022年12月。本文选取国际油价与玉米期货价格日收盘价的月平均值，共221组数据，采用VAR模型对纽约商业交易所(NYMEX)中上市的WTI原油期货和大连商品交易所的玉米期货价格进行了深入研究。结果表明国际原油价格对玉米期货价格有正向影响。基于结果提出相关的对策，帮助企业和投资者更好地利用价格联动性特点进行交易，使我国玉米期货市场进一步发展，也为日后进一步探索关于玉米期货市场价格功能等内容奠定基础。

关键词：玉米期货；国际原油；期货市场

ABSTRACT

Crudeoilisanimportantenergyandrawmaterialforpeoplesproductionandlife.Thestabilityofcornpricesaffectsfoodproductionandthelivelihoodofalargepopulation.Studyingthehedgingpossibilitybetweencornfuturesandinternationalcrudeoilcanprovideatheoreticalbasisforinstitutionalandindividualinvestorstoincludecornfuturesininternationalcrudeoilinvestmentportfoliostoavoidassetpricefluctuations.Thisarticletakestherelationshipbetweeninternationaloilpricesandcornproductfuturespricesastheresearchobject,andtheresearchperiodisfromSeptember2004toDecember2022.Thispaperselectsthemonthlyaverageofdailyclosingpricesofinternationaloilpricesandcornfuturesprices,atotalof221groupsofdata,andusesVARmodeltoconductin-depthresearchonthepricesofWTIcrudeoilfutureslistedintheNewYorkMercantileExchange(NYMEX)andcornfuturesinDalianCommodityExchange.Theresultsindicatethatinternationalcrudeoilpriceshaveapositiveimpactoncornfuturesprices.Basedontheresults,relevantcountermeasuresareproposedtohelpenterprisesandinvestorsmakebetteruseofthecharacteristicsofpricelinkagetotrade,furtherdevelopChinascornfuturesmarket,andlaythefoundationforfurtherexploringthepricefunctionofcornfuturesmarketinthefuture.

Keywords:CornFutures；Internationalcrudeoil；Futuresmarket

目录

TOC\o1-3\h\u第1章前言 1

第2章国际油价与玉米期货相关理论基础 1

2.1基础理论 1

2.1.1市场联动性理论 2

2.1.2波动溢出效应理论 2

2.1.3对冲理论 2

2.2国际油价向玉米价格传导的路径 2

2.2.1玉米生产成本