美国玉米期货价格与中国玉米期货价格关系研究.docVIP

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摘要

玉米作为中国主要粮食作物与大宗农产品之一，既作为粮食、饲料被广泛消费，又是一种重要能源原材料。我国是继美国之后全球玉米产量和消费量第二大国家，玉米产量和消费量对中国经济体量起着举足轻重的作用，玉米期货是中国首批建立的农产品期货品种之一，其对套期保值和价格发现起到了至关重要的作用。近年来中国玉米期货市场的价格大幅波动，引起了各界的极大关注。本文选取2018年1月1日至2022年7月31日的中美玉米期货收盘价格的日度数据，共计1071组。首先构建VAR模型，然后通过格兰杰因果检验、脉冲响应分析和方差分解，从中美玉米期货市场价格关系视角进行分析，得出我国玉米期货总体价格更多受美国玉米期货市场价格的影响，美国玉米期货市场价格主导中国玉米期货价格。最后根据结论为我国玉米期货市场长期稳定发展提出相关建议。

关键词：中美玉米期货价格；VAR模型；脉冲响应分析

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ABSTRACT

AsoneofthemaingraincropsandbulkagriculturalproductsinChina,cornisnotonlywidelyconsumedasgrainandfeed,butalsoanimportantenergyandrawmaterial.ChinaisthesecondlargestcountryincornproductionandconsumptionintheworldaftertheUnitedStates.TheoutputandconsumptionofcornplayadecisiveroleinthevolumeofChinaseconomy.CornfuturesisoneofthefirstagriculturalfuturesvarietiesestablishedinChina,whichplaysavitalroleinhedgingandpricediscovery.Inrecentyears,thepricefluctuationofChinascornfuturesmarkethasattractedgreatattentionfromallwalksoflife.Inthispaper,thedailydataofSino-UScornfuturespricesfromJanuary1,2018toJuly31,2022isselected,totaling1,071groups.FirstbuildVARmodel,andthenbygrangercausalitytest,pulseresponseanalysisandvariancedecomposition,fromtheuscornfuturesmarketpricerelationshipperspective,itisconcludedthatChinacornfuturespricesmoreinfluencedbytheuscornfuturesmarketprices,thecornfuturesmarketpricesdominateChinesecornfuturesprices.Finally,accordingtotheconclusionforthelong-termstabledevelopmentofChinascornfuturesmarket.

Keywords:Sino-Americancornfuturesprice;VARmodel;pulseresponseanalysis

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目录

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第1章前言 1

第2章理论基础 1

2.1期货市场间价格联动的定义 1

2.2期货市场价格联动理论 2

2.2.1空间市场整合理论 2

2.2.2“市场传染”理论 2

2.2.3溢出效应论 3

第3章中美玉米期货市场比较分析 4

3.1中美玉米期货市场发展差异 4

3.2中美玉米期货价格波动情况 5

第4章中美玉米期货价格关系研究 5

4.1中美玉米期货价格关