华为以星为基蓄势待发，卫星需求端打开空间.pdfVIP

投资策略专题

目录

1、卫星通信或将成为华为万物互联战略的制高点4

1.1、卫星通信是华为实现千亿互联战略的重要基础4

1.2、华为在卫星通信部分领域具备技术积淀和相对成熟的解决方案5

1.3、地面终端先行，从卫星消息到卫星通话7

1.4、手机直连迎来产业化阶段，应用端多元化打开需求空间8

2、投资建议与受益标的15

2.1、“星网”卫星产业链15

2.2、卫星载荷/平台高价值量核心器件18

2.3、产业链价值量分布较高的环节22

2.4、手机直连卫星带来芯片端投资机会23

3、风险提示26

图表目录

图1：6G星地融合互联网络是天基多层子网和地面蜂窝多层子网等多个异构网络的一体融合4

图2：华为于12月22日申请公布一项卫星通信相关专利5

图3：卫星移动期间的一个跳波束调度快照6

图4：多星协同传输中用户接收来自多颗卫星的信号6

图5：Mate50借助北斗卫星通过畅联APP实现文字信息的发送7

图6：华为Mate60Pro支持卫星通话，支持双向北斗卫星消息8

图7：NTN可再生载荷架构下，卫星和信关站之间的馈电链路类似于基站跟核心网之间的回传网络8

图8：中国电信5GNTN星地融合网络架构的示意图9

图9：中国移动完成了NR-NTN低轨卫星实验室验证10

图10：北斗卫星区域短报文覆盖了亚太核心区域11

图11：华力创通卫星通信基带芯片采用SOC架构12

图12：海格通信在2020年发布的国内首批支持北斗三号RX系列射频芯片12

图13：北斗、天通以及NTN芯片的能力对比12

图14：马斯克明确将携带4G基站入轨，使用星上再生处理模式13

图15：马斯克初期支持的运营商包括T-MOBILE、OPTUS、ROGERS、ONENZ、KDDI、SALT13

图16：-3dB和5dB轮廓的预期波束覆盖区域13

图17：星链计划于2024年中在南北纬58度范围内提供对地球的全面和连续覆盖13

图18：中国电信表示国产手机厂商将陆续推出直连卫星旗舰机型，2024年底前上市终端款型不少于5款14

图19：吉利科技集团浙江时空道宇的台州卫星超级工厂14

图20：卫星应用智能装备产业基地生产试验厂房外景16

图21：航天器姿轨控系统及产品研发基地综合研发楼16

图22：航天环宇宇航产品板块主要的产品分类17

图23：航天环宇航空产品板块主要的产品分类17

图24：航天环宇卫星通信及测控设备业务的主要产品17

图25：航天环宇营业收入结构以宇航产品和航空装备为主18

图26：航天环宇2022年客户结构以航天科技、航天工业为主18

图27：有源相控阵微系统在相控阵雷达中的位置18

图28：雷电微力营业收入结构以精确制导类为主18

图29：国博电子营业收入结构以射频芯片为主20

图30：国博电子2022年客户结构以十大军工集团为主20

图31：铖昌科技营业收入构成以星载为主20

图32：铖昌科技T/R芯片生产流程20

图33：行波管靠调制电子注的速度来实现放大功能21

图34：国光电气营业收入构成以微波器件为主21

图35：天银机电雷达与航天电子业务部分产品22

图36：2021年全球卫星产业市场规模主要分布于地面设备和卫星服务22

图37：震有科技营业收入构成以指挥调度系统为主23

图38：华力创通产品矩阵包括芯片模块等24

图39：华力创通营业收入构成以卫星应用和雷达信号处理为主25

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