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公司治理概念

奥利弗·哈特(OliverHart)在《公司治理理论与启发》一文中提出了公司治理理论的分析框架。他认为，只要以下两个条件存在，公司治理咨询题就必定在一个组织中产生。第一个条件是代理咨询题，确切地讲是组织成员（可能是所有者、工人或消费者）之间存在利益冲突；第二个条件是，交易费用之大使代理咨询题不可能通过合约解决。他如此讲明道，在没有代理咨询题的情形下，公司中所有的个人都能够被指挥去追求利润或企业净市场价值的最大化，或者去追求最小成本。个人因为对公司活动的结果毫不关怀而只管执行命令。每个人的努力和其他各种成本都能够直截了当得到补偿，因此不需要鼓舞机制调动人们的主动性，也不需要治理结构来解决争端，因为没有争端可言。如果显现代理咨询题同时合约不完全，则公司治理结构就至关重要，标准的托付代理人模型，假定签定一份完全合约是没有费用的。然而，实际签定合约的费用可能专门大，如果这些交易费用存在，所有的当事人不能签定完全的合约，而只能签定不完全合约；或者，若初始合约模棱两可，当新的消息显现，合约将被重新谈判，否则就引起法律争端。因此，哈特指出，在合约不完全的情形下（代理咨询题也将显现），治理结构确实有它的作用。

治理结构被看作一个决策机制，而这些决策在初始合约下没有明确地设定，更确切地讲，治理结构分配公司非人力资本的剩余操纵，即资产使用权如果没有在初始合约中详细设定的话，治理结构决定其将如何使用。由此能够看出，哈特是将代理咨询题和合约的不完全性作为公司治理存在的条件和理论基础。

另一种对公司治理差不多咨询题的讲明是科克伦(PhlipL.Cochran)和沃特克(StevenL.Wartick)提出的。他们在1988年发表的《公司治理-文献回忆》一文中指出：公司治理咨询题包括高级治理阶层、股东、董事会和公司其他利害有关者的相互作用中产生的具体咨询题。构成公司治理咨询题的核心是：（1）谁从公司决策/高级治理阶层的行动中受益；（2）谁应该从公司决策/高级治理阶层的行动中受益？当在‘是什么’和‘应该是什么’之间存在不一致时，一个公司的治理咨询题就会显现。”为了进一步讲明公司治理中包含的咨询题，他们引述了巴克霍尔兹(Buckhoiz)的论述，将公司治理分为四个要素，每个要素中的咨询题差不多上与高级治理阶层和其他要紧的有关利益集团相互作用有关的“是什么”和“应该是什么”之间不一致引起的。具体来讲，确实是治理阶层有优先操纵权，董事过分屈从于治理阶层，工人在企业治理上没有发言权，和政府注册过于宽容。每个要素关注的对象是这些有关利益人集团中的一个，如上，则分不是股东、董事会、工人和政府。关于这些咨询题，方法能够是加大股东的参与、重构董事会、扩大工人民主和严格政府治理。他们认为：“明白得公司治理中包含的咨询题，是回答公司治理是什么这一咨询题的一种方式。”

将公司治明白得释为一种制度安排也是一种专门有阻碍的观点。英国牛津大学治理学院院长柯林·梅耶(Myer)在他的《市场经济和过渡经济的企业治理机制》一文中，把公司治理定义为：“公司赖以代表和服务于他的投资者的一种组织安排。它包括从公司董事会到执行经理人员鼓舞打算的一切东西。公司治理的需求随市场经济中现代股份有限公司所有权和操纵权相分离而产生。”斯坦福大学的钱颖一教授也支持制度安排的观点，他认为：“在经济学家看来，公司治理结构是一套制度安排，用以支配若干在企业中有重大利害关系的团体—投资者（股东和贷款人）、经理人员、职工之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益。公司治理结构包括：（1）如何配置和行使操纵权；（2）如何监督和评判董事会、经理人员和职工；（3）如何设计和实施鼓舞机制。”

斯坦福大学的钱颖一教授在他的论文《中国的公司治理结构改革和融资改革》中提出，“公司治理结构是一套制度安排，用来支配若干在企业中有重大利害关系的团体，包括投资者、经理、

工人之间的关系，并从这种聪慧中实现各自的经济利益。公司治理结构应包括：如何配置和行使操纵权；如何监督和评判董事会、经理人员和职工；如何设计和实施鼓舞机制”[1]。

国内学者吴敬琏教授认为，“所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理三者组成的一种组织结构。在这种结构中，上述三者之间形成一定的制衡关系。通过这一结构，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩和解雇权；高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范畴内经营企业。”[2]

从上面列出的这些定义能够看出，学者们对公司治理概念的明白得至少包含以下两层含义：

公司治理是一种合同关系。公司被看作是一组合同的联合