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讨论课1之案例之美国IBM公司的兴衰个人小组报告

问题：请从董事会约束，资本市场约束，产品市场的约束，经理市场的约束，激励机制等五个方面，来探讨公司治理机制如何在IBM公司运营中发挥作用。

答：1.董事会约束。董事会是由董事人员组成的、对内掌管公司事务、对外代表公司的经营决策机构。IBM公司前任董事长的罢免和新董事长的产生，要靠的就是董事会约束这股力量。董事会行使的职权主要便是监督和决策两大作用在IBM公司，其原来的董事会中3／4成员基本上只起装饰作用，董事会议已沦为形式，董事会只能依靠其常设的执行委员会来行使职责。除此之外，董事会人员设置的不合理性，也导致董事会行使职责意义下降：4个非公司内部人员来当执行董事以及前任执行董事来当现在的董事，都是不明智的选择。

资本市场约束。在股票市场上，股价的涨跌与企业的金利能力和资产状况有着密切的联系。公司经营状况看好，股价就会上涨，经营状况不良时股价就会下跌。这种关系在IBM公司“三起两落”发展历程中得到了鲜明的反映。IBM管理层管理不当，则导致股价大幅度下跌，在格斯特纳接手后，公司业绩上升，股价上升。股民对新的领导者信任度升高。股民的利益也大幅度提高。因此公司投资者就是这样监督着企业管理者，从而行使着全体股东所委托的经营管理权。

产品市场的约束。在日益发展的电子化时代，产品的改革与更新尤为重要，不跟上时代的进步而生产的产品，将会很快被市场所淘汰。IBM公司在20世纪50年代到60年代，顺应了市场从机械计

算向电子计算发展的潮流，开发出近乎垄断整个市场的大型机也是因为符合了市场和顾客的要求。进入20世纪70年代以后，经营者开始变得以企业自身为中心，在与后起之秀的竞争中，最终被淘汰。生产者应该从顾客角度出发，为顾客量身打造产品，这样才能得到很好的立足。

经理市场的约束。经理市场或代理人市场，实质是竞争选聘机制。企业市场发达、完善的经理市场在促进经理人才流动的同时，也为在职经理人员造成一种压力，迫使他们努力搞好企业的管理，否则会被其他经理人员所取代。在IBM公司中许多被列为埃克斯继任者的候选人，担心自己的“人力资本”宝贵性，不敢接手该公司，然后却是这样缺乏高技术企业经营经验的格斯特纳，在接管IBM公司不到4年时间里，就使得IBM股价回归正轨，同时自己的“人力资本”也得到提高。所以经理人的正确选择，与自身能力的挖掘与努力，对于公司经营有着深远的意义。

激励机制的作用。公司激励主要通过内部和外部刺激来激发人的行为。在IBM公司，对高层经理人员的激励包括与现期绩效相关的激励和与未来绩效相关的激励两大部分。前者主要以高额年薪来体现，后者则反映在股票期权的使用上。另外，除高薪和期权方面的物质激励外，将困境中的公司在这么短时间内迅速扭亏为盈，格斯特纳个人的声望和自我成就感也因此获得提高。这是同人力资本相关的一种更高挑战性的激励力量。