医疗服务行业眼科服务报告：眼科赛道百花齐放，需求有望逐步恢复.pdf

行业专题报告/证券研究报告

图8.民营医院白内障手术市场规模大于公立医院6

图9.我国白内障手术量及CSR发展迅速6

图10.中国2018年CSR同2011年的国际水平存在差距6

图11.中国屈光不正成人患者群体庞大7

图12.术式升级带动中国屈光手术市场规模不断扩大7

图13.中国青少年斜弱视人数呈缓慢下滑趋势8

图14.中国青少年斜弱视市场市场随筛查的普及而增长8

图15.中国眼表病治疗市场规模快速增长8

图16.中国干眼症患病人群愈加常见9

图17.中国眼底病治疗市场规模不断扩展，但尚存较大发展空间10

图18.中国医学视光市场规模因政策重视呈快速增长趋势10

图19.民营眼科竞争格局呈“一超多强”的竞争格局11

图20.除华厦眼科外，其他三家民营眼科企业的成熟医院收入占比逐渐下降12

图21.爱尔眼科的成熟医院利润占比远低于其他三家医院13

图22.爱尔眼科屈光项目占比最高，视光占比快速上升14

图23.普瑞眼科的屈光项目收入占比最高14

图24.何氏眼科视光业务占比最高14

图25.华厦眼科白内障收入占比最高14

图26.爱尔眼科毛利率在同行中最高，何氏眼科最低14

图27.爱尔眼科销售费用率初期较高，随着规模扩大后远低于同行企业15

图28.眼科公司的管理费用率对比15

图29.各眼科公司人力成本占比基本保持上升趋势16

图30.除华厦外，各眼科公司医护人员数量稳步上升16

图31.爱尔眼科耗材成本占比因规模效应保持较低水平16

图32.各眼科公司采购成本受规模效应影响较大16

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3

行业专题报告/证券研究报告

1眼科诊疗人次快速增长，眼科医疗服务规模扩张

1.1基本概况：产品种类多元，产业链一体化引领者

根据卫健委《中国卫生统计年鉴》，2021年中国眼科门急诊量达到1.34亿人次，

同比增长18.9%，需求端保持稳健增长，其中2020年门诊人次回落主要受疫情影

响。眼科诊疗需求带动服务供给端快速扩张，2021年眼科专科医院数量达1,203

家，民营医院占比达95.1%；2021年眼科专科医院医护人员数量为5.57万人，同

比增长12.9%。2015-2021年眼科医院收入CAGR增速为20.5%，2015-2021年眼

科医院门诊人次CAGR增速为5.3%，人均次均支出的提升表明眼科专科医院存

在明显的消费升级。

图1.中国眼科专科化率不断提升图2.中国眼科专科医院数量不断增加

数据来源：卫健委《中国卫生统计年鉴》、财通证券研究所