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驱动暂不明朗，LC新单观望

——碳酸锂周度行情分析

海证期货研究所

2024年04月12日

核心观点：

➢供应端：江西宜春环保检查月内有望落地，影响将逐渐减弱。前期检修停产的锂盐厂在陆续恢复生产，盐湖锂产

量也随着气温回升而增加，国内产量逐步释放。且智利出口至中国的碳酸锂数量维持在1.6万吨高位，将对国内供

应形成补充。

➢需求端：动力方向，产业链已经过较长时间去库，叠加往年季节性规律，预计下游存在补库需求，锂电产业链4月

排产预计仍有10%增幅。储能方向，呈现淡季不淡局面，3月中国新增储能中标规模延续24年高开态势。另外江苏

发改委表示要加快电网侧新型储能项目并网顶峰工作（约400万千瓦项目容量自愿承诺确保在2024年7月15日前建

成并网。

➢综合看，智利碳酸锂对中国仍保持较高的出口量，且国内锂盐厂也在恢复生产，供应逐步放量。不过矿石及工碳

等原料价格坚挺，支撑碳酸锂价格，且环保检查仍未结束，当前时点基于供应过剩做空的资金较为谨慎，另外仍

需关注补库需求释放。

➢策略：短期内驱动因素并不明显，价格走势偏震荡，新单观望。对于锂盐厂价格合适则少量卖出保值。下游正极

厂可在期货市场适量买入保值。预计价格涨超13万概率较小，可适量卖出06合约130000看涨期权。

基差：当前基差无买现-卖期操作空间。

价差：买近-卖07组合可部分止盈。

行情回顾：现货坚挺，期货先涨后跌

200000电池级碳酸锂-平均价工业级碳酸锂-平均价LC2407收盘价

180000

160000

140000

120000

100000

80000

2023/09/112023/10/112023/11/112023/12/112024/01/112024/02/112024/03/112024/04/11

➢截止4月12日，电池级碳酸锂周环比+1700元至112750元/吨，工业级碳酸锂周环比+2650元至109650元/吨。电碳与工碳价

差为3100元/吨。

➢截止4月12日，碳酸锂07合约收盘价周环比+0.4%/400元至112200元/吨。

资料来源：SMM，海证期货研究所

供应端：1-2月锂矿合计进口同比+30%

中国样本锂矿资源产量（碳酸锂当量，吨）锂精矿进口（吨）

12000样本锂云母矿山总产量中国样本辉石矿山产量

700000巴西尼日利亚澳大利亚津巴布韦其它

10000600000

800050