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策略专题研究

资金跟踪系列之一百一十五：配置盘缓慢回流，交易盘频繁反复2024年04月08日

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➢宏观流动性：上周20240405)美元指数冲高回落，中美利差“倒

挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率均上升，通胀预期有所回升。对于海

外而言，流动性边际有所收紧(Ted利差、3个月Libor-OIS利差有所走阔)。对

于国内而言，银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y-1Y)有所收窄。

➢交易热度与波动：市场交易热度有所回升，汽车、传媒、消费者服务、机械、

房地产等板块交易热度处于相对高位；传媒、计算机、轻工、机械、化工、医药、

房地产、汽车、石油石化、通信等板块波动率均处于90%分位数以上。分析师牟一凌

➢机构调研：电子、医药、家电、农林牧渔、计算机、机械等板块调研热度居执业证书：S0100521120002

前，汽车、医药、家电、有色、军工、建筑等板块的调研热度环比上升较快。邮箱：mouyiling@

分析师梅锴

➢分析师预测：全A的24/25年净利润预测均继续被下调。行业上，交运、

执业证书：S0100522070001

建材、家电、食品饮料等板块的24/25年净利润预测均有所上调。指数上，中证

邮箱：meikai@

500、沪深300、上证50、创业板指的24/25年净利润预测均被下调。风格上，

中盘/小盘成长、大盘/中盘/小盘价值的24/25年的净利润预测均被下调，大盘

成长的24/25年的净利润预测分别被上调/下调。相关研究

➢北上配置盘小幅净回流，北上交易盘/北上中资均净流出。上周1.A股策略周报：实物崛起，打好

北上配置盘净买入23.15亿元，交易盘净卖出50.35亿元。日度上，顺风局-2024/04/07

北上配置盘先明显净买入、后有所流出；北上交易盘则持续净流出。行业上，两2.策略专题研究：喧嚣远去，主线浮出——风

者共识在于净买入电新、化工、钢铁、电力及公用事业、建筑、轻工、商贸零售格洞察与性价比追踪系列（二十七）-2024/0

等板块，同时净卖出食品饮料、传媒、煤炭、消费者服务、医药、房地产、石油4/04

石化等行业。相应地，北上中资持续净流出，净买入电新、食品饮料、轻工、电3.策略专题研究：资金跟踪系列之一百一十

子、建筑、农林牧渔等板块，净卖出汽车、有色、家电、医药、机械、交运等板四：两融活跃度快速回落，配置买入继续放缓

块。风格上，北上配置盘与交易盘同时净买入中盘成长、中盘/小盘价值板块，净-2024/04/01

卖出大盘成长/价值板块，而在小盘成长板块存在明显分歧。对于配置盘前三大4.A股策略周报：地产不是周期股

重仓股，北上配置盘分别净买入宁德时代、美的集团9.11亿元、1.68亿元，净之母-2024/03/31

卖出贵州茅台3.16亿元。分行业看，北上配置盘在电子、电新、计算机、有色、5.策略专题研究：民生研究：2024年4月金

军工等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的。股推荐-2024/