金融工程投资策略概况 20240417 -湘财证券.docxVIP

金融工程投资策略概况

分析师：李正威

证书编号：S0500522090001

Tel：(8621Email：lizw@

研究所金融工程部

2024年4月17日

目录

一、股票类策略

二、基金类策略

三、大类资产配置策略

四、择时策略

五、衍生品类策略

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2023-02-28

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2023-04-30

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2023-09-30

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2023-11-30

2023-12-31

2024-01-31

2024-02-29

2024-03-31

1.1、Alpha动量与反转策略

Alpha策略与市场趋势研判

Ri=rf+βi(Rm-rf)

ri-rf=ci+βi(Rm-rf)

αi=ri-Ri

图1、最近3个月Alpha动量与反转策略

数据来源：Wind、湘财证券研究所

近三个月，沪深300指数涨5.84%，动量组合涨17.38%，超额收益为11.54%；反转组合跌9.28%，超额收益为-15.12%。

行业Alpha策略

u计算出各申万一级行业的Alpha，从行业Alpha出发进行选股，每次挑选5个行业，再选出30只股票，月度调仓。

u行业Alpha组合从2022以来，累计下跌13.34%，同期沪深300指数累计下跌29.64%，策略超额收益率为16.30%。

图2、2022年来行业Alpha策略表现

0.450.4

0.45

0.4

0.35

0.3

0.25

0.2

0.15

0.1

0.05

0

-0.05

1.2

1.1

1

0.9

0.8

0.7

0.6

累计超额收益率行业alpha策略净值HS300净值

数据来源：Wind、湘财证券研究所

3

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.指数增强策略逻辑是通过在成分股内优选个股，求解权重，构建能稳定超额基准指数的策略，我们从