北交所公开发行股票市场分析及制度解读，可编辑培训课件.pptx

2023年11月

IPO发行市场现状及分析章节01章节02章节03北交所公开发行股票制度解读北交所公开发行股票案例分享

?1.1北交所市场发行现状?1.2北交所与A股发行及交易情况对比

?注册制下市场机制更为灵活，各板块注册制先后顺序：>创业板>北交所>主板。?2019年7月22日，正式开市，上市公司数量突破500家，市值总和6.29万亿元。2023年（截至11月10日）新增上市公司63家，市值总和7,071.64亿元，平均个股市值112.25亿元。?2020年8月24日，创业板注册制首批公司上市，共有564家企业在创业板注册发行上市，市值总和11.75万亿元。2023年（截至11月10日）新增上市公司102家，市值总和6,158.38亿元，平均个股市值60.38亿元。?2021年11月15日，北交所开市，两年来整体运行稳健，个股市值偏小，均值为12.38亿元，主要系北交所聚焦创新型中小企业。?自2023年2月全面注册制以来，截至11月10日，2023年主板（注册制）新增上市公司49家，市值总和4,885.04亿元，平均个股市值99.69亿元。数量合计总市值(亿元)平均总市值(亿元)年份注册制创业板注册制创业板注册制创业板北交所北交所北交70--10,454.8517,075.93--149.35117.77-631991481025121451621246338417,064.929,714.41866.68515.69112.1448.8258.6360.38229.5622.8112.588.772021202215,450.2916,706.237,071.6495.37134.73112.25111.50838,677.53728.132023年以来总计676,158.38865.1112.9112.38564229117,535.7362,886.892,835.174

?2023年以来，北交所市场共新增67家企业上市，合计IPO募集规模124.54亿元，平均每家企业IPO募集规模1.86亿元，中位数1.47亿元。从分布来看，2023年以来新股IPO募集资金规模集中在0.64-2.14亿元区间，7只股票募资规模不足1亿，分布呈正偏态分布。?另，有19只股票募资规模超2亿元，募集规模最大的新股为安达科技，共发行5000万股，发行价格13元，共募集6.5亿元。?整体来看，基于各企业自身因素及发行估值差异，北交所新股IPO普遍选择较小的募集资金规模，发行较为谨慎。5

?截至11月10日，67家年内上市企业中27家年内涨跌幅为正，其中6家涨幅超过100%，锦波生物和阿为特两家年内涨幅超400%，赚钱效应明显。从行业分布来看，涨幅亮眼的企业集中在机械制造、汽车配件、电子设备仪器等新兴成长赛道，属于细分创新领域龙头，且具有一定稀缺性。这些企业虽然目前规模较小，但多数是所处细分赛道主要玩家，质地较佳，高成长与强盈利属性领跑市场，享受行业发展红利，具有较大想象空间，因此受到二级市场资金追捧。?在40家年内涨跌幅为负的企业中，跌幅最大的企业为安达科技，年内跌幅高达64.75%；共有14家企业跌幅大于20%，占比20.90%。行业分布来看，年内跌幅较大的企业集中在化工材料、食品饮料、家电等传统板块。2023年北交所新股涨幅前10名所属行业2023年北交所新股跌幅前10名所属行业证券名称锦波生物阿为特截止11.10涨跌幅493.44477.52176.36148.97144.52101.8359.30行业指数1级医药生物机械设备机械设备信息技术电气设备轻工制造机械设备机械设备信息技术有色金属行业指数3级医疗器械金属制品工业机器人行业应用软件电机11.1013证券名称截止涨跌幅行业指数级行业指数级安达科技美邦科技润普食品东和新材一诺威-64.75-38.89-37.74-36.86-35.98-34.60-29.72-27.66-26.50-25.83有色金属基础化工食品饮料建材电池材料其他化学原料食品综合巨能股份并行科技鼎智科技民士达耐火材料基础化工有色金属食品饮料有色金属医药生物家电其他化学制品非金属新材料软饮料造纸东方碳素田野股份宁新新材康乐卫士鸿智科技天力复合前进科技·立方控股天宏锂电金属制品其他通用机械其他软件服务锂57.11非金属新材料生物医药52.4147.44小家电

?从发行市盈率趋势来看，首批精选层个股普遍给予较高的估值，随后2021年内的个股发行估值有所下降。北交所开市后，市场情绪较高，新股发行估值水平有所回升。随着市场情绪回归平静，新股定价趋向合理，极端情况减少，整体集中在15X-25X左右。2022年末以来，随着北交所扩容加速推进，市盈率逐渐回归理性。?2023年新股维持