固收:新“国九条”对转债策略有何影响.docx

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本周权益市场整体上涨,少数行业上涨。转债市场整体下跌,少数行业上涨。周五(4月15日)上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.26%、1.53%、1.85%;总体上个股跌多涨少,全市场超4000只个股下跌。两市成交额9971亿,较上个交易日放量1870亿。盘面上,中字头、证券、银行、高股息等板块涨幅居前,教育、黄金、环保、旅游等板块跌幅居前。北向资金全天净买入81.08亿,其中沪股通净买入38.92亿元,深股通净买入42.16亿元。周二(4月16日)上证指

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内容目录

TOC\o1-2\h\z\u周度市场回顾 4

权益市场总体上涨,少数行业上涨 4

转债市场整体下跌,少数行业上涨 6

股债市场情绪对比 11

后市观点及投资策略 14

风险提示 14

2/15

东吴证券研究所图表目录

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图1:中证转债和万得全A涨跌情况对比 4

图2:本周各指数涨跌幅(单位:%) 4

图3:本周三大指数日涨跌幅(单位:%) 5

图4:每日两市成交额(单位:亿元) 5

图5:本周A股市场各行业涨跌幅(单位:%) 6

图6:本周正股和转债各行业涨跌幅(单位:%) 7

图7:本周转债市场成交额(单位:亿元) 7

图8:本周转债成交额前十名(单位:亿元) 7

图9:转债个券周度涨跌幅分布(纵轴单位:只;横轴单位:%) 8

图10:转股溢价率走势(剔除炒作券)(单位:%) 9

图11:转股溢价率(剔除炒作券,分价格) 9

图12:转股溢价率(剔除炒作券,分平价) 9

图13:转股溢价率(剔除炒作券,分评级) 10

图14:转股溢价率(剔除炒作券,分规模) 10

图15:本周转债各行业日均转股溢价率变动(单位:%) 10

图16:本周转债各行业日均转股平价变动(单位:%) 11

表1:本周转债及正股市场交易情况 13

3/15

周度市场回顾

权益市场方面,本周(4月15日-4月19日)权益市场总体上涨;上证综指累计上涨1.52%,收报3065.26点;深证成指累计上涨0.56%,收报9279.46点;创业板指累计下跌0.39%,收报1756.00点;沪深300累计上涨1.89%,收报3541.66点。转债市场方面,转债市场整体下跌,下跌幅达0.19%,收报391.16点。

图1:中证转债和万得全A涨跌情况对比 图2:本周各指数涨跌幅(单位:%)

2.38%1.89%

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6/16/2023

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2/16/2024

4/16/2024

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中证转债 万得全A

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数据来源:, 数据来源:,

权益市场总体上涨,少数行业上涨

本周(4月15日-4月19日)权益市场总体上涨;两市日均成交额较上周由8368.88

亿元增加至9360.12亿元,周度环比上涨11.84%。

具体来看,周一(4月15日)上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.26%、1.53%、1.85%;总体上个股跌多涨少,全市场超4000只个股下跌。两市成交额9971亿,

较上个交易日放量1870亿。盘面上,中字头、证券、银行、高股息等板块涨幅居前,教

育、黄金、环保、旅游等板块跌幅居前。北向资金全天净买入81.08亿,其中沪股通净

买入38.92亿元,深股通净买入42.16亿元。周二(4月16日)上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.65%、2.29%、1.97%;总体上个股跌多涨少,全市场超5000只个股下跌。两市成交额9472亿,较上个交易日缩量499亿。盘面上,厨卫电器等少数板

块上涨,Sora、新型工业化、旅游、教育等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出27.93亿,

其中沪股通净卖出13.6亿元,深股通净卖出14.32亿元。周三(4月17日)上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.14%、2.48%、2.11%;总体上个股涨多跌少,全市场超

4/15

5100只个股上涨。两市成交额9185亿,较上个交易日缩量287亿。盘面上,飞行汽车、

Sora概念、铜缆高速连接、存储芯片等板块涨幅居前,ST等少数板块下跌。北向资金全天净卖出2.32亿,其中沪股通净卖出2.55亿元,深股通净买入0.23亿元。周四(4月

18日)上证指数、深证成指、创业板指分别上涨/下跌0.

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