能源化工行业市场前景及投资研究报告：全球原油去库格局，预测分歧.pdf

证券研究报告

三大机构维持2024年全球原油去库格局

并新增2025年预测显分歧

2024年5月9日

投资要点

◼【原油库存板块】IEA、EIA、OPEC在2024年4月报中预测2024年全球原油库存变化分别为-30、-26、

-153万桶/日，较2024年3月预测分别-108、-16、-47万桶/日，三大机构预测2024年库存变化平均为

-70万桶/日，较2024年3月预测均值-57万桶/日。具体来看，2024年4月IEA、EIA、OPEC预测

2024Q1全球原油库存或将分别-30、-23、-97万桶/日，三大机构预测库存平均-50万桶/日。

◼【原油供给板块】IEA、EIA、OPEC在2024年4月报中预测2024年原油供给量分别为10290、10265、

10293万桶/日，较2023年原油供给分别+78、+85、+105万桶/日，IEA、EIA、OPEC相较2024年3

月预测量分别+0、+48、+17万桶/日。具体来看，2024年4月IEA、EIA、OPEC预测2024Q1全球原

油供给同比增量分别-10、+72、+58万桶/日，相较2024年3月预测量分别-30、+30、+20万桶/日。

◼【原油需求板块】IEA、EIA、OPEC在2024年4月报中预测2024年原油需求量分别为10320、10291、

10446万桶/日，较2023年原油需求分别+120、+95、+225万桶/日，IEA、EIA、OPEC相较2024年3

月预测量分别+0、+47、+0万桶/日。具体来看，2024年4月IEA、EIA、OPEC预测2024Q1全球原油

需求或将分别同比+160、+109、+196万桶/日，相较2024年3月预测量分别+0、+33、+20万桶/日。

2

投资要点

◼【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份

（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服

（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）；建议关注：石化油服/中石化

油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

◼【风险提示】（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。

（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。

（5）新能源加大替代传统石油需求的风险。（6）全球2050净零排放政策调整的风险

pZmVqW8WaXkWdVrQmN7NdN6MmOoOnPnRlOrRnQiNoPoO6MpNoMNZoPqRwMtRtR3

目录

1.全球原油库存

2.全球原油供给

3.全球原油需求

4.风险提示

4

目录

1.全球原油库存

5

1.全球原油库存

2024.4IEA对全球原油供需及库存变化预测（万桶/日，万桶/日）2024.4EIA对全球原油供需及库存变化预测（万桶/日，万桶/日）