证券投资学课件.pptx

證券投資分析的程式和方法什麼是證券投資分析證券投資是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利或利息的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下五个基本步骤：1.确定证券投资政策。2.進行證券投資分析。3.組建證券投資組合。4.對證券投資組合進行修正。5.評估證券投資組合的業績。證券投資過程的這五個步驟相輔相成，是密切相關的一個整體。

證券投資分析的程式和方法證券投資分析的意義證券投資分析作为证券投资过程不可或缺的一个组成部分，在投资过程中占有相当重要的地位。它是投资者在完成第一阶段确定投资资金数量和寻找投资对象的工作以后，对投资对象所作的进一步的具体的考察和分析；同时也是为第三阶段投资者实际的资金投入进行必不可少的准备。进行证券投资分析的意义主要体现在它的必要性和重要性两个方面。1.進行證券投資分析的必要性。2.進行證券投資分析的重要性。

證券投資分析的程式和方法證券投資分析的資訊來源值得注意的是，证券分析人员所能获得的信息的来源、数量及质量取决于一个国家证券市场的发展水平、通信手段的发达程度等多个方面。一般说来，进行证券投资分析的信息主要来自于三个方面：1.公開發佈的資訊資料。2.電腦儲存的資訊資料。3.通過實地訪查獲得的資訊資料。

證券投資分析的程式和方法證券投資分析的主要步驟證券投資分析作为证券投资过程的一个重要环节，对投资的成败起着十分重要的作用。分析结论的正确程度实际上取决于三个方面：（1）分析人員佔有資訊量的大小以及分析時所使用的資訊資料的真實程度；（2）所採用的分析方法和分析手段的合理性和科學性；（3）證券分析過程的合理性與科學性。證券分析過程涉及進行證券分析的步驟安排以及在每一階段所要進行的主要工作等。合理科學地確定進行證券投資分析的各個步驟，合理科學地安排每一階段的各項工作，對提高證券分析的效率、形成相對正確的分析結論有著十分重要的意義。一般來說，比較合理的證券分析應該由以下四個步驟構成：資料的收集與整理；案頭研究；實地考察；撰寫分析報告。

證券投資分析的程式和方法證券投資分析的主要方法證券投資分析有三个基本要素——資訊、步驟和方法，其中證券投資分析的方法直接決定了證券投資分析的品質。目前，進行證券投資分析所採用的分析方法主要有兩大類：第一類是基本分析；第二類是技術分析。前者主要是根據經濟學、金融學、投資學的基本原理推導出來的分析方法，屬於科學研究的結晶；後者則是根據證券市場本身的變化規律得出的分析方法，屬於經驗總結。

證券投資分析的程式和方法證券投資分析的主要方法基本分析法1.基本分析的概念。2.基本分析的理论基础。3.基本分析主要包括三个方面的内容：经济分析；行业分析；公司分析。4.基本分析的特点。5.基本分析的适用范围。技術分析法1.技术分析的定义。2.技术分析的理论基础。3.技术分析的内容。4.技术分析的优点和缺点。5.技术分析的适用范围。

證券投資分析的程式和方法證券投資分析中易出現的失誤1.忽略風險。2.忽略交易成本。3.未考慮股利。4.採用不實用的系統。5.配合不合邏輯。6.直觀比較誤導。7.事後選擇偏差。

證券的理论价值分析影響債券定價的因素1.影響債券定價的內部因素。（1）期限的長短。（2）息票利率。（3）提前贖回規定。（4）稅收待遇。（5）市場性。（6）拖欠的可能性。2.影響債券定價的外部因素。（1）銀行利率。（2）市場利率。（3）其他因素。

證券的理論價值分析收益率曲線與利率的期限結構1.收益率曲線。2.利率期限結構。

證券的理論價值分析債券的基本價值評估1.假設條件。2.貨幣的時間價值、未來值和現值。3.簡化的債券價格決定公式（一次還本付息債券的現值）。4.債券的基本估價公式。

證券的理論價值分析市盈率估價方法市盈率，又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为：如果能分别估计出股票的市盈率和每股收益，那么就能间接地由此公式估计出股票价格。这种评价股票价格的方法，就是“市盈率估价方法”。

證券的理論價值分析貼現現金流模型1.基本模型。

2.零增長模型。

3.不變增長模型。

4.多元增長模型。

證券的理論價值分析開放式基金的價格決定開放式基金由于经常不断地按客户要求购回或者卖出自己公司的股份，因此，开放式基金的价格分为两种，即申购价格和赎回价格。1.申購價格。2.贖回價格。

證券的理論價值分析開放式基金的價格決定開放式基金由于经常不断地按客户要求购回或者卖出自己公司的股份，因此，开放式基