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减持新规学习笔记

2024年4月12日，中国证监会以部门规章的形式制定《上市公司股东减持股份管理办法》，将《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》的法律位阶提升至部门规章，将其中规范董监高减持的相关要求移至《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，构建了以减持管理办法为核心、董监高与创投基金减持特别规定为补充的“1+2”规则体系。

发布

机构

原制度体系

修订后制度体系

文件名称

效力位阶

文件名称

效力位阶

修订情况

证监会

上市公司股东、董监高减持股份的若干规定

部门规范性文件

上市公司股东减持股份管理办法(征求意见稿)

部门规章

新增制定，法律位阶提升至部门规章

证监会

上市公司董事，监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则

部门规范性文件

上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则(修订征求意见稿)

部门规范性文件

内客修订

证监会

上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定

部门规范性文件

上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定

部门规范性文件

无修订

上交所

上海证券交易所上市公司股东及董事，监事、高级管理人员减持股份实施细则

行业自律监管规则

上海证券交易所上市公司自律监管指引第15号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股份(征求意见稿)

行业自律监管规则

规则整合及内容修订

上交所

上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则

行业自律监管规则

上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第4号——询价转让和配售(征求意见稿)

行业自律监管规则

文件更名及内容修订

上交所

上海证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则

行业自律监管规则

上海证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则

行业自律监管规则

无修订

深交所

深圳证券交易所上市公司股东及董事，监事、高级管理人员减持股份实施细则

行业自律监管规则

深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股份(征求意见稿)

行业自律监管规则

规则整合及内容修订

深交所

深圳证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则

行业自律监管规则

深圳证券交易所上市公司创业投资基金股东减持股份实施细则

行业自律监管规则

无修订

北交所

北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号——股份减持和持股管理

行业自律监管规则

北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号——股份减持和持股管理(征求意见稿)

行业自律监管规则

内容修订

注：上表摘自“中金-新“国九条”及配套政策（征求意见稿）要点解读”

股份减持相关事项整理：

1、判断是否可以减持（同样适用：大股东通过证券交易所集中竞价交易买入或者参与上市公司公开发行而取得的上市公司股份、转板公司大股东在全国中小企业股份转让系统精选层挂牌期间或者北京证券交易所上市期间通过集合竞价、连续竞价、公开发行方式取得的股份）

控股股东、实际控制人（解除一致行动关系后的6个月内）

除控股股东、实际控制人之外的5%以上股东（不再具有大股东身份之日起九十个自然日内）

董监高及其一致行动人

（一）该大股东因涉嫌与本上市公司有关的证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；

（二）该大股东因涉及与本上市公司有关的违法违规，被证券交易所公开谴责之后未满3个月的；

（三）中国证监会规定的其他情形。

（一）本公司股票上市交易之日起一年内；

（二）董事、监事和高级管理人员离职后半年内；

（三）上市公司因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；

（四）董事、监事和高级管理人员因涉嫌与本上市公司有关的证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；

（五）董事、监事和高级管理人员因涉及与本上市公司有关的违法违规，被证券交易所公开谴责之后未满3个月的；

（六）上市公司可能触及重大违法强制退市情形，在证券交易所规定的限制转让期限内的；

（七）董事、监事和高级管理人员承诺一定期限内不转让并在该期限内的；

（八）法律、法规、中国证监会和证券交易所规则以及公司章程规定的其他情形。

（一）上市公司因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的；

（二）上市公司被证券交易所公开谴责之后未满3个月的；

（三）上市公司可能触及重大违法强制退市情形，在证券交易所规定的限制减持期限内的；

（四）中国证监会规定的其他情形。

不得买卖：

（一）上