电力设备行业市场前景及投资研究报告：数字配网,新型电网生态，高景气赛道,储能.pdf

电力设备

20240518

年月日

究研业行电力设备强于大市（维持评级）

数字配网：千亿空间的新型电网生态，向上确定一年内行业相对大盘走势

性强的高景气赛道

投资要点：

数字电网：数字技术与电网深度融合的新型电网生态

工业发展目前步入以数据为生产要素，人工智能为生产方式的工业4.0时代，

数字化技术推动电网系统转型升级。我国经历了电网自动化（1999年开始、2009

年加速）、电网信息化（2009年开始、2015年加速）、电网智能化（2015年提出），

2020年开始向数字化演进。数字电网即电网企业通过数字化转型，构建数字化、

究研度深业行智能化、互联网化的新型电网，形成链接政府、电力产业上下游、用户等相关方

的能源新生态，是一种涉及多部门、多技术、多阶段的系统性变革。

数字配网景气提升确定性强：配网建设加速指日可待，数字化助力痛点问题解决

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1IEA2025/2030

）中国配电线路占比低于全球水平。预计，年配电网线路占1、变压器观点更新：全球变压器行业长周期景气，

比将分别提升至83.1%/87.9%，配电网建设重要程度将大幅提升。2）2023年配电相较于判断股价和估值短期高低，跟踪行业供需

网投资占比仅为55%，伴随配电网线路长度及占比提升，配电网投资增速提升确和企业份额可能更——2024.05.14

定性较高。3）伴随分布式新能源与储能大量接入、负荷结构从“源随荷动”变为2、海风进入开工旺季，光伏龙头签订硅料大单—

“源荷互动”、电力电子装备规模化接入以及数字资产管理问题涌现，对配电系统—2024.05.12

带来挑战。4）2025年配电网需具有500GW分布式新能源及1200万台充电桩接3、产业周跟踪：一季度电网投资高增，G7明确

2035年弃煤——2024.05.05

入能力；同时放开95%消纳红线或将兑现，风电光伏装机规模有望加速，配电网

的承载能力带来更多挑战。5）配电网线损率较高，运维问题显著影响电网可靠性；

数字化技术及计算机通信技术可构建智能运维体系，提升巡检效率。