农林牧渔行业2023年报2024一季报总结：2023年养殖行业砥砺前行，静待行情回暖.pdf

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正文目录

1.生猪养殖：23年行业亏损明显，静待24年猪周期反转4

1.123年猪企由盈转亏，24Q1盈利能力有所好转4

1.223年出栏维持增长，24Q1生产性生物资产明显下滑7

2.肉鸡养殖：24Q1盈利能力好转，看好黄羽鸡景气度提升8

2.123年肉鸡企业营收增长，鸡价低迷行业利润下降8

2.224Q1管理费用率下降，生产性生物资产趋势提升10

3.饲料：原料价格下行，盈利能力有望持续改善11

3.124Q1饲料产量同比下降，水产价格底部复苏12

3.224Q1饲料企业营收下滑，毛利率同环比提升13

4.投资建议17

4.1养殖：重视板块右侧投资机会17

4.2饲料：把握水产景气复苏的投资机会17

4.3宠物：关注宠企国内业务发展18

4.4其他：关注动保后周期估值修复18

5.风险提示18

图表目录

图表1：15家上市猪企营收（亿元）及同环比（%）5

图表2：15家上市猪企合计营收（亿元）及同环比（%）5

图表3：生猪月度均价情况(元/公斤)5

图表4：生猪自繁自养利润变化（元/头）5

图表5：15家上市猪企归母净利润（亿元）及同环比（%）5

图表6：15家猪企单季度归母净利润（亿元）及同环比（%）5

图表7：13家上市猪企ROE、销售净利率、毛利率水平的均值变化6

图表8：15家上市猪企管理费用率同环比（pct）6

图表9：15家上市猪企销售费用率同环比（pct）6

图表10：15家上市猪企出栏情况（万头）7

图表11：部分上市猪企成本情况（元/公斤）7

图表12：15家上市企业经营性现金流（亿元）8

图表13：15家上市猪企资产负债率同环比（pct）8

图表14：生猪板块生产性生物资产情况（亿元）8

图表15：生猪板块在建工程情况（亿元）8

图表16：6家肉鸡企业营收（亿元）同环比（%）9

图表17：6家肉鸡企业单季度营收（亿元）同环比（%）9

图表18：6家肉鸡企业归母净利润（亿元）同环比（%）9

图表19：6家肉鸡企业营收单季度归母净利润（亿元）同环比（%）9

图表20：白羽肉鸡产区均价情况(元/公斤)10

图表21：毛鸡养殖利润变化（元/羽）10

图表22：6家肉鸡企业ROE、销售净利率、毛利率水平的均值变化10

图表23：6家肉鸡企业管理费用率同环比（pct）11

图表24：6家肉鸡企业销售费用率同环比（pct）11

图表25：6家肉鸡企业经营性现金流（亿元）11

图表26：6家肉鸡企业资产负债率同环比（pct）11

图表27：肉鸡板块生产性生物资产情况（亿元）11

图表28：肉鸡板块在建工程情况（亿元）11

图表29：中国饲料产量12

图表30：育肥猪配合饲料/肉鸡饲料周度价格13

图表31：全国玉米、小麦、豆粕均价13

图表32：普水类价格（元/斤）13

2请务必阅读报告末页的重要声明

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图表33：特水类与淡水甲壳类价格（元/斤）13

图表34：饲料企业总营收14

图表35：饲料企业分季度营收14

图表36：饲料企业营收明细14

图表37：饲料企业总归母净利润15

图表38：饲料企业分季度归母净利润15

图表39：饲料企业归母净利润明细15

图表40：饲料企业利润率15

图表41：饲料企业分季度利润率15

图表42：饲料企业毛利润率明细16

图表43：饲料企业净利润率明细16

图表44：饲料企业销售/管理费用率16

图表45：饲料企业分季度销售/管理费用率16

图表46：饲料企业销售费用率明细17

图表47：饲料企业管理费用率明细17

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