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三大数字货币的比较分析：

比特币、天秤币与数字人民币*

◎张明王喆陈胤默

摘要：数字货币的兴起是数字经济时代的历史具有双离线支付、双层运营体系、数据中央管理等

性趋势，对传统货币金融体系乃至整个经济社会运特征，未来主要立足于国内，可应用于零售支付、

行产生了深刻影响。本文回顾了全球数字货币的发中小企业贷款、转移支付等一系列场景。最后，本

展历程，选取比特币、天秤币以及数字人民币三种文对未来数字货币如何设计、推行和发展提出启示

具有代表性的数字货币，对其设计理念和特点、局及展望。

限性以及未来的应用场景进行全面的分析和比较。关键词：数字货币；比特币；天秤币；Diem；

其中，比特币具有去中心化、高度匿名、完整可追数字人民币

溯等设计特征，但面临无法履行货币职能、不具有中图分类号：F831文献标识码：A

经济调节功能、波动风险高等问题，未来大概率仍DOI:10.16474/ki.1673-8489.2024.03.007

将作为投机性金融资产，而其依托的区块链技术可随着数字货币的快速发展，各国央行正在加

能应用前景广阔。天秤币部分地去中心化，并以一快对央行数字货币的研发与推进工作。当前，世界

篮子货币为锚、以Facebook网络为依托，试图突正在寻求一个新的多极博弈，想要参与大变革的国

破国界流通。尽管在改良为Diem后仍然因其巨大家必须具备特定特征的数字货币（尼克·巴蒂亚，

的监管障碍而最终失败，但这一方案对数字稳定币、2021）。在此背景下，各国央行首先需要考虑本国

中央银行数字货币、国际货币体系变革均产生重要数字货币设计应采取哪种技术模式。为此，厘清各

影响。数字人民币是对法定货币中M0的电子化，类具有代表性的数字货币的设计理念、特征、局限

作者简介：张明,中国社会科学院金融研究所副所长、研究员、博士生导师,国家金融与发展实验室副主任；王喆,中央民族大学经济学院讲师,

国家金融与发展实验室研究员；陈胤默（通讯作者）,北京语言大学商学院讲师、硕士生导师,国家金融与发展实验室研究员。

*基金项目：本文获中国社会科学院创新工程项目“全球与中国金融市场的发展趋势与互联互通研究”、上海交通大学现代金融研究基金课题“财

政与货币政策的协调与结构化操作研究”、上海交通大学现代金融研究基金课题“国际体系分化中的人民币国际化”资助。

2024-03国际金融53

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性和应用场景等关键问题，具有重要的理论和现实人民币M0使用方式的渐进式替代，它保留着中心

意义。化的制度安排，在产生最小负面影响或最小争议

自数字货币理论提出以来，中本聪（Satoshi的情况下破除阻力，最大限度地提高人民币流通

Nakamoto）的比特币（Bitcoin）、Facebook（现更的便捷性。数字人民币目前主要立足于国内，用于

名为Meta）的Diem（原名为天秤币Libra）、中国零售支付，未来数字人民币可能在中小企业贷款、

人民银行推出的数字人民币，是广受关注且影响较转移支付、人民币国际化、宏观调控等方面发挥重

大的具有代表性的三种数字货币类型。要作用。

比特币开创匿名加密电子货币体系，并推动区比特币、天秤币与数字人民币，这三种数字货

块链技术的广泛应用。其后，有许多模仿者发行数币各有独特的设计理念、运行方式、技术路线，分

不胜数号称“去中心化”的数字货币，但其多数停别代表“完全去中心化”“部分去中心化”和“中