康恩贝-市场前景及投资研究报告-冬去春来，大品牌大品种领航.pdfVIP

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公司研究/医药与健康护理/中药证券研究报告

康恩贝（600572）公司研究报告2024年05月27日

[Table_InvestInfo]首次

投资评级优于大市覆盖冬去春已来，大品牌大品种领航发展

[Table_Summary]

[Table_StockInfo]投资要点：

05月10日收盘价（元）5.22

52周股价波动（元）4.07-7.27

总股本/流通A股（百万股）2570/2563国企混改已现成效，困境反转迈入稳定增长期。康恩贝专注于医药健康领域，

总市值/流通市值（百万元）13415/13379主要从事药品及大健康产品的研发、制造和销售，曾通过并购尝试拓展相关

业务领域，使得公司业绩2019年起出现较大波动，自实施混改以来，公司聚

市场表现

焦中药大健康发展战略，持续推进资源整合协同工作：一方面，公司推动非

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康恩贝综指主业非优势、低效无效资产的处臵，另一方面，公司进行业务整合，促进中

药大健康产业的升级转型和创新。2023年，公司业绩已基本恢复到了历史最

-4.10%

高水平，实现营业收入67.33亿元（+12.20%），扣非归母净利润5.54亿元

-12.10%（+14.60%）。我们认为当下公司减利风险因素已基本出清，业务结构持续优

-20.10%化，主业盈利已进入稳定阶段。

-28.10%

焕新做大老品牌，创新培育新品牌。公司坚守中药大健康核心业务的产业发

-36.10%

2023/52023/82023/112024/2展战略，和以全品类中药产品为主体，以特色化学药品、特色健康消费品为

两翼的“一体两翼”产品业务定位。公司在经营发展中注重品牌建设，目前

沪深300对比1M2M3M