供需深度调整下的钢铁行业投资机遇分析.docxVIP

焊接钢管等高端板带、管材需求增速较高。传统建材，如钢筋、盘条均出现了一定程度的下滑。（4）钢材出口量稳步增加，高端钢材出口占比抬升。2023年钢材出口量增价减，钢材出口单价大幅下降。2023年，我国钢材出口单价为937美元/吨（折合6569元/吨），较

2022年下降497美元/吨，降幅达34.7?。从出口流向看，我国钢材出口目的国较为分散，2023年，出口量前10国家占全部钢材出口量的52?。最大出口国为越南，仅占当年钢材出口量的10?。从出口品种看，传统建材如钢筋（+146?）、线材（+50?）同比增速较高，均大于钢材出口量增速，部分中高端板带品种同样增速较高，热轧窄钢带（+45?）、镀锌板（+29）、涂层板（+21）等品种增速较高。

伴随原料端价格上涨，钢铁行业盈利能力较弱。从价格来看，焦炭和铁矿石占螺纹钢价格比例升高，挤压钢铁利润，焦螺比抬升显著。2023年焦炭与铁矿石价格占螺纹钢价格的比例约83?，较2020年的

74?抬升约9个百分点。其中，焦炭价格占比抬升最为显著，2023年焦炭占螺纹钢价格的比例约59，较2020年的53?抬升约6个百分点。铁矿石占比抬升有限，2023年铁矿石占螺纹钢价格的比例约24?，较2020年的21?抬升约3个百分点。2023年，钢铁行业毛利率为

4.3，与199