银行业2024年上市银行一季报业绩解读：利润增速转负，负债成本优化成效显现.docxVIP

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TOC\o1-2\h\z\u一、业绩回顾：净利润增速转负，减值计提反哺效应退坡 3

二、利息净收入与中间业务表现仍弱，资产质量稳健 5

（一）规模导向转为结构优化，负债端成本优化成效显现 5

（二）中收继续承压，投资收益驱动其他非息收入高增 10

（三）资产质量总体平稳，关注零售资产潜在不良风险 13

（四）资本新规落地改善上市银行资本水平，对冲年初资本消耗 14

三、银行红利属性较强，配置价值凸显 15

四、投资建议 18

五、风险提示 18

一、业绩回顾：净利润增速转负，减值计提反哺效应退坡

营收降幅收窄，拨备对利润的反哺效应减弱，净利润增速转负，ROE较2023年回升。2024Q1，42家上市银行累计营业收入1.47万亿元，同比下降1.73%，降幅较2023年有所收敛；累计归母净利润5708.15亿元，同比减少0.61%，出现负增长；平均ROE为12.01%，较2023年上升1.21个百分点。利息净收入持续下滑，投资收益表现亮眼，带动非息收入增速转正，但不改利润增长层面的压力，拨备反哺效应下降是除营收之外上市银行利润转负的主因。2024Q1，42家上市银行的利息净收入和非息收入同比分别变化-3.03%和1.55%，减值损失同比减少3.81%，低于2022