基于BarraCNE6的A股风险模型实践：风险因子篇.docxVIP

目录

TOC\o1-3\h\z\u多因子风险模型简介 3

因子投资思想源于资产定价研究 3

多因子风险模型聚焦风险管理和组合分析 3

多因子风险模型基本形式 4

因子体系构建 5

国家因子构建 5

行业因子构建 6

风格因子构建 6

因子处理细节 8

模型求解 9

处理异方差和共线性问题 9

使用带约束最小二乘法求解回归模型 10

模型测试与结果分析 11

模型测试方法 11

回归显著性和拟合度检验 11

纯因子组合绩效统计 12

因子稳定性测试 12

因子共线性检验 12

单因子分层回测 12

回归结果与纯因子绩效 13

单因子回测结果 18

GROWTH大类单因子回测 18

LIQUIDITY大类单因子回测 19

MOMENTUM大类单因子回测 21

QUALITY大类单因子回测 22

SIZE大类单因子回测 27

VALUE大类单因子回测 28

VOLATILITY大类单因子回测 30

YIELD大类单因子回测 32

AnalystSentiment单因子回测 33

模型应用：组合风格暴露分析与收益归因 34

6. 总结 38

参考文献 38

风险提示 38

附录 39

国君金融工程团队专注于量化选股、