投资收益拖累行业利润.docxVIP

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盈利概览：2024Q1净利润同比降三成 3

2024Q1上市券商证券主营收入累计同比-23?，利润同比-30? 3

2024Q1行业ROE有所分化 4

收费类业务：财富管理业务随市波动，股权融资规模下滑 6

经纪业务：交投热度有所回升、新发基金仍遇冷 6

投行业务：股权融资规模大幅收缩，拖累券商投行收入 7

资管业务：债基是规模增长主力军，权益基金规模下滑 9

资本金业务：投资收益率下降，负债成本维持稳定 11

资产端：投资规模同比上升,信用资产规模收缩 11

负债端：负债成本维持稳定 13

投资建议：维持证券行业“强于大市”评级 14

风险提示 14

图表目录

图表1：2024Q1券商行业各业务线收入、同比增速及主营收入占比（亿元） 3

图表2：2024Q1券商行业各业务线对主营收入增速贡献拆分 3

图表3：2024Q1上市券商证券主营收入同比增速（按增速高到低排序） 3

图表4：2024Q1板块利润环比上升39?，同比下滑30? 4

图表5：2024Q1东财利润环比下滑2.6?，同比下滑3.7? 4

图表6：44家上市券商（含东财）2024Q1ROE情况（按净利润由高到低排序）.5

图表7：2024Q1日均股票成交9037亿，同比+3.9/环比+8.7? 6

图表8：2024Q