仙乐健康(300791)深耕营养健康食品CDMO，行稳致远.docxVIP

目录

深耕营养健康食品CDMO，行稳致远 5

拓宽业务模式，走向国际市场 5

股权结构稳定，充分激励提升管理效益 5

专注代工业务，营收迅速扩张 6

产品种类丰富，创新与发展结合 8

国内市场稳健增长，海外市场迅速扩张 10

保健食品行业方兴未艾，代工龙头乘风起 11

VDS是保健食品中的重要品类 11

人均可支配收入逐年提高，国内外保健食品市场持续扩容 12

VDS市场迅速崛起，市场分散催生代工需求 13

日本市场：受老龄化与健康意识驱动，与经济周期逆行 15

CDMO代工提高效率，市场广阔 16

客户管理与产品升级并举，研发投入推动数字转型 18

多元产品全面覆盖，产品结构持续改善 18

毛利率暂受成本压力，未来有望回升 18

核心剂型仍为营收主力，新型产品成为未来发展重点 19

销售模式更趋集中，提升专业化经营能力 21

重视客户与市场管理，费用高效投放 22

加强客户管理，多渠道布局海外市场 22

聚焦B端客户，销售费用维持相对低位 23

产品硬实力过关，新品研发持续发力 24

重视投入和团队搭建，研发基础扎实 24

注重技术应用，投入成效显著 25

生产基地协同布局，数字化助力产能提升 26

生产格局合理规划，注重提升海外产能 26

数字化转型加速，助力