新里程综合医疗集团领跑者，资产注入节奏明确.docxVIP

+14.1/18.3/13.0；将实现归母净利润1.17/2.56/3.34亿元，同比+280.4/118.5/30.5；首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

政策变化风险；区域竞争加剧风险。

重要财务指标 单位:百万元

主要财务指标

2023

2024E

2025E

2026E

营业收入

3590

4098

4848

5479

收入同比（）

13.6%

14.1%

18.3%

13.0%

归属母公司净利润

31

117

256

334

净利润同比（）

-80.3%

280.4%

118.5%

30.5%

毛利率（）

30.1%

32.3%

33.4%

34.1%

ROE（）

1.4%

5.1%

10.0%

11.5%

每股收益（元）

0.01

0.03

0.07

0.10

P/E

332.97

71.08

32.54

24.93

P/B

4.71

3.60

3.24

2.87

EV/EBITDA

30.94

26.47

17.38

14.05

资料来源：wind，

正文目录

重新起航的综合医疗服务集团 5

重组落地叠加股权激励，新里程重新出发 5

业绩稳步回升，长期发展可期 9

体内：医院资产质量优异，有口皆碑；医药工业提供稳定现金流 10

瓦三医院：三级综合医院，区域优质医疗资源供给者 10

盱眙县中医院：三级中医医院，科室覆盖全面