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2024年AR光学部件产业链专题报告

AR使用OST叠加虚拟与现实，有望成为头显终局

AR与VR/MR均为实现虚拟与现实结合的设备载体，AR将数据直接叠加于现实世界，交互及融合感更自然。虚拟现实（VR）是通过计算机仿真系统将用户带入生成的虚拟世界中，为用户提供多信息、三维动态、交互式的仿真体验，应用场景包括还原3D犯罪现场、推动新闻现实化、提供在线虚拟教育内容等。增强现实（AR）则是基于传感器和机器学习技术，将文字、图像、视频及3D模型等数据叠加在现实世界上，实现虚拟与现实的结合，对用户的切实价值主要体现在移动场景。目前，以搭载立体透镜的高端AR头显为代表的专用设备已在医疗、重工业和物流等行业发挥重要价值，后续有望进入更多消费场景。

AR与VR/MR本质区别在于透视方案不同，AR采取光学透视（OST），VR透视方案则为视频透视（VST），当前VST方案更加成熟，但OST视觉效果更佳。光学透视的显示方案是通过特殊的透镜设计将数字画面投射到用户眼前半透明的光学合成器，从而将真实世界与虚拟世界结合；而视频透视是通过相机捕捉实时画面，与计算机生成的虚拟画面结合后呈现在不透明的显示器上。相比VST，OST的亮度由方案透过率及外界光线决定，且用户能直接看见外部世界，其在亮度、分辨率、延迟、焦场等方面更具有优势，还可防止辐辏冲突和眩晕。而VST在遮挡、FOV、延迟、配准信息、亮度匹配控制等方面优于OST。虽然OST具有轻薄省电的特点，但是可真正导入OST方案的厂商较少，主要受限于光学透视的光路设计复杂、量产难度高、光学零部件造价较高等原因。

各厂商加紧研发AR产品，产业链各环节快速发展

多家企业战略布局AR，国内行业竞争格局初显。AR产业链主要包括上游核心器件供应，AR终端眼镜品牌与下游应用。目前，AR已经吸引了多家包括苹果、Meta、微软、华为在内的产业巨头进行战略布局。苹果在2018年收购Akonia全息技术公司，以开发可穿戴“全息眼镜”式的光学设备；Meta也在2022年收购光学初创公司GarySharpInnovations以为AR和VR开发更好的视觉效果。除了巨头积极布局外，不少初创公司也纷纷崭露头角。Xreal于2017年成立，其向中国市场正式推出了两款AR眼镜，包括全功能眼镜NrealX与主打轻巧时尚的NrealAir。2022年3月，Xreal完成6000万美元融资，目前已与10多家全球知名运营商建立合作伙伴关系。根据IDC数据，2023年国内AR出货量最高的厂商为Xreal，占国内AR市场的31.6%，其次为雷鸟创新、Rokid、Inmo、华为。

AR设备种类繁多，国内企业多布局整机设计、代工组装及结构件。在加速AR产业布局的过程中，国内以大型企业（小米、联想、华为等）与初创公司（Xreal、雷鸟创新等）为主，在整机设计、代工组装、其他结构件的布局较多，而海外企业在显示、芯片等高价值环节具有更高竞争力。目前生产的AR设备主要包含六种，分别为双目式、单目式、插入式、隐形眼镜式、静态全息显示器和车载AR，覆盖导航、医疗、游戏、车辆驾驶等诸多应用场景。

雷鸟创新表现突出，雷鸟X2搭载MicroLED+衍射光波导全彩双目异显方案业内领先。雷鸟创新（Rayneo）是一家于2021年成立的初创公司，致力于打造全球顶级消费级AR生态。根据易观分析《中国消费级AR行业分析2023》，雷鸟创新在2022年第四季度以31.8%的市场份额超过Xreal成为国内首位。其产品雷鸟Air于2022年斩获京东热销商品榜与新品交易榜第一。2023年10月13日，雷鸟正式发布双目全彩波导一体式真AR眼镜雷鸟X2，该产品采用MicroLED+衍射光波导全彩双目异显方案，搭载高通骁龙XR2专业算力芯片平台，配备1600万像素高清摄像头，重量为119g。雷鸟X2具有贴面翻译功能，让翻译字幕追随人脸紧随脸侧显示，用户无需低头查看翻译或手机。除此之外，该产品还有空间导航与拟真陪伴的功能，并首发合作微信小程序生态。

AR头显未来有望成为头显设备终局，市场空间广阔

2023Q4中国AR销量首次超过VR，且在融资领域更加活跃。根据WellsennXR，2023年全球VR销量为753万台，同比下降24%；2023全球AR销量为51万台，同比增长38%，主要增长来源为观影类AR眼镜。AR头显每年保持快速增长，但较VR头显销