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2024年中石科技研究报告：多领域布局乘“AI+”东风_深耕散热行业

1.AI推动散热产业全面升级，多应用领域助力行业发展

1.1.散热行业前景广阔，AI拉动需求升级扩大

散热行业发展迅速，市场规模逐年增长。作为电子产品组件的核心构成，热设计和热管理随着组装密度和集成度的持续提升越来越受到重视，导热散热行业也伴随电子信息技术应用领域的拓宽而迅速发展。根据QYResearch数据，2022-2028年，全球热管理材料市场规模复合增长率达3.2%，市场规模将从2022年的115.8亿美元增加至2028年的139.8亿美元。根据数据显示，2022年中国导热材料市场规模约为183.8亿元，同比增长1.0%，预计2024年将达222.3亿元。

散热行业下游应用领域众多，市场空间广阔。行业终端领域包括消费电子、汽车电子、基站、服务器和数据中心等，应用广泛。2022年我国消费电子热管理、汽车车导热材料以及其他导热材料市场规模分别为124.7亿元、38.1亿元、21亿元，占比分别为67.8%、20.7%、11.4%，其中消费电子占比最大。同时，随着终端应用领域的散热要求逐渐提高，散热材料行业也不断更新升级，国家也大力支持散热产业发展，《“十四五”规划》、《“十三五”规划》中均提到促进新材料的发展。

AI拉动需求增长，产业全面升级。随着AI+浪潮的席卷，AI赋能的核心终端设备，如手机、电脑等对散热的要求也愈来愈高，消费电子行业升级催生出更大的散热应用市场，对综合散热解决方案迎来了更高性能的要求。此外，随着5G/6G、物联网、云计算等新兴技术的不断发展和应用，数字基建朝着更新一代继续演进，高算力场景将对芯片、单板和系统的散热（如液冷散热、浸没式液冷散热等）带来挑战。智能汽车也因电子设备散热可靠性需求不断增长，车规级芯片带来算力飙升，衍生了功耗、散热、电磁兼容与质量等多重挑战。传统单一的散热方案已不能满足高性能高功率产品的散热需求，散热材料行业不断更新升级，出现了导热石墨、导热界面材料、热管/VC均热板等优异材料，电磁屏蔽和散热材料/器件的需求也持续增长。

1.2.智能手机散热市场前景广阔，iPhone助力导热材料规模逐年攀升

智能手机市场体量大，散热需求逐代提升。随着消费的升级，消费电子呈现超薄化、智能化、多功能化和功耗不断增加的发展趋势，对石墨散热膜、热管、均温板等新型散热材料需求高涨。手机在运行的过程中会产生大量的热量，智能手机迭代升级伴随的像素优化、电池容量扩大、折叠屏设计等，都对散热提出了更高的要求。据IDC数据，2023年全球智能手机出货量为11.7亿部，市场体量大；此外，24Q1全球智能手机出货量同比增长7.8%，达到2.9亿部，复苏势头正在迅速发展。

5G时代驱动智能手机散热升级，促进导热材料市场发展。伴随5G手机朝着高性能、高屏幕素质、高集成度等方向不断升级，发热量相对于4G时代大幅增加。5G手机需要支持更多的频段和实现更复杂的功能，天线数量翻倍，射频前端增加，处理器性能提升。据华经产业研究院，5G手机功耗提升约为4G手机的2.5倍，散热需求强烈，对导热需求高，因此5G手机的蓬勃发展将带动导热材料市场需求增加。4G手机散热以石墨片加热界面材料为主，但很难满足5G手机的散热需求。目前市场上主流的5G手机散热系统更多使用“石墨+VC/热管”相组合的散热方式，带动单机散热器件价值量提升。据中国信通院数据，2023年中国5G手机出货量为2.4亿部，同比增长11.9%。

各大智能手机企业持续改善散热方案。据IDC数据，2023年全年，iPhone出货量达2.3亿部，市占率为20.1%，位列第一。苹果作为智能手机龙头企业不断提供高品质、高性能的高端机，致力于散热优化，iPhone14全系列都进行了内部设计更新，可以更好的管理热量，增加了大量的石墨烯薄膜进行散热；15Pro系列则采用了覆盖更大面积的石墨膜来帮助传递热量，主板处有导热贴纸。此外，华为新款手机Mate60Pro使用大面积的VC和氧化石墨烯散热材料，散热方案持续升级。三星今年的S24系列则均采用了更强的散热控制系统，其中VC均热板面积最高增加1.9倍。

AI手机打开智能手机增长空间。据CounterpointResearch数据，预计2024年AIPhone在智能手机出货量的比重将达到11%；到2027年占比达到43%，苹果可能会在2025年取得领先。伴随着AI加入，AIPhone因算力的增加对散热的需