2023和24Q1理财配置公募基金有何变化？.docx

正文目录

一、理财规模大幅回暖，破净率下降 4

二、理财增配公募基金 9

三、增配债券型基金，减配含权基金 13

四、各类理财产品偏好哪类公募基金？ 15

1、现金管理类 16

2、固定收益类 17

3、混合类及权益类 19

五、理财持仓公募基金管理人情况 21

六、风险提示 22

图表目录

图1：银行理财历年重要监管文件及非保本理财规模走势（万亿元） 4

图2：理财公司月度理财规模变动情况（万亿） 4

图3：理财公司公募理财产品破净率情况 8

图4：理财公司混合及固收类公募理财产品破净率情况 8

图5：银行理财投资公募基金的规模及占比（万亿元） 13

图6：银行理财配置各类公募基金情况（亿元） 13

图7：24Q1银行理财配置各类公募基金结构 13

图8：银行理财配置债券型基金情况（亿元） 14

图9：24Q1银行理财配置债券型基金结构 14

图10：银行理财前十大持仓配置股混基金情况（亿元） 15

图11：24Q1银行理财前十大持仓配置股混基金结构 15

图12：各类银行理财公募基金规模情况（亿元） 16

图13：理财公司现金管理类理财资产配置情况 17

图14：理财公司固定收益类理财资产配置情况 17

图15：固收类理财配置各类公募情况（亿元） 18

图16：24Q1固收理财配置各类公募基金结构 18

图17：固收理财配置债券型基金情况（亿元） 18

图18：24Q1固收理财配置债券型基金结构 18

图19：固收理财配置股混基金情况（亿元） 19

图20：24Q1固收理财配置股混基金结构 19

图21：理财公司混合类理财资产配置情况 19

图22：混合及权益类理财配置各类公募情况（亿元） 20

图23：24Q1混合及权益类理财配置各类公募基金结构 20

图24：24Q1混合及权益类理财配置公募基金细分结构 20

图25：24Q1银行理财前十大持仓中公募基金管理人规模结构 21

表1：各理财公司理财规模情况（亿元） 5

表2：各类理财公司理财产品规模情况（万亿元） 6

表3：各理财公司各类理财产品规模情况（亿元） 6

表4：各理财公司净利润情况（亿元） 7

表5：理财产品资产配置变化情况 9

表6：大行理财公司资产配置情况（亿元） 9

表7：股份行理财公司资产配置情况（亿元） 10

表8：城农商行理财公司资产配置情况（亿元） 11

表9：各理财公司间接投资规模及占比情况（亿元） 12

表10：24Q1理财前十大持仓债基规模TOP10（亿元） 14

表11：24Q1理财前十大持仓股混和另类基金规模TOP10（亿元） 15

表12：24Q1银行理财前十大持仓中TOP10基金公司排名情况 21

表13：各理财子公司配置公募基金情况（亿元） 22

一、理财规模大幅回暖，破净率下降

Q4理财规模大幅回暖。2023年末银行理财规模26.8万亿，较年初下降约0.8

万亿。2024年前四个月，理财产品业绩表现较好，理财产品规模大幅回暖。

图1：银行理财历年重要监管文件及非保本理财规模走势（万亿元）

35.0 理财规模

2022年8月《理财公司

30.0

25.0

20.0

2019年《商业银行理财子公司净资内部控制管理办法》本管理办法（试行）》

2020年7月《标准化债权类资产认定规则》

2021年12月财政部《关于进一步贯彻新金融工具准则的通知》

2021年6月《关于规范现金管理类理

15.0

10.0

5.0

0.0

2011年《商业银行理财产品

2009年《进一销步售规管范理商办业法》银行个人理财业务投资管

2005年《商业理银有行关个问人题理的财通业知务》管理暂行办法》

2005年《商业银行个人理财业务风险管理指引》

2018年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》2018年9月《商业银行理财业务监督管理办法》

2018年12月《商业银行理财子公司管理办法》

财管理有关事项的通知》

2021年8月关于定开式理财市值法估值指导

2021年9月《关于开展养老理财产品试点的通知》

2021年12月《理财公司理财产品流动性风险管理办法》

资料来源：理财年报及半年报，iFinD，

我们估算，2024年3月末理财规模与年初基本持平，4月大幅增长2.5万亿，5月上半月理财规模增长0.3万亿。展望2024年，由于存款利率走低，理财规模

有望稳健增长。展望2024年，由于存款利率走低，理财规模有望稳健增长。

图2：理财公司月度理财规模变动情况（万亿）

2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2