市场策略报告：中美利差再度走阔.docx

市场策略报告

市场策略报告?证券研究报告

目录

资金流向回顾 1

基金市场回顾 3

货币市场跟踪 5

债券市场跟踪 7

风险提示 9

插图目录

图1融资成交占比变化 1

图2北向资金流向 1

图3北向净流入30日平均 1

图4北向资金分行业流向 2

图5周内高管层净增减持金额 2

图6周内回购金额 2

图7周内开始流通股数合计（亿股） 3

图8分行业解禁规模 3

图9周内净申购金额 3

图10ETF跟踪指数标的净申购变化 3

图11行业ETF申赎变化 4

图12上证偏股+指数型基金新成立总份额 5

图13上证偏股+指数型基金新成立份额及占比 5

图14公开市场操作货币投放与回笼 5

图15货币净投放（亿，回购、现券、央行票据等） 6

图16外汇占款（万亿） 6

图17R007与DR007利差 6

图18一周SHIBOR与CNHHIBOR 6

图19利率互换收盘利率 7

图20同业存单收益率（AAA） 7

图21本周新发债券规模 7

图22长短端国债收益率 8

图23长短端美债利率 8

图24美元指数 8

图25中美利差随人民币汇率上涨收窄 8

图26优质企业债与国开债利差（%） 9

资金流向回顾

本周融资净流出24.87亿，较上周走阔24.09亿元，融资成交占比回落至8.48%左

右。累计融资净买入额与2023年8月上旬相当。

图1融资成交占比变化

资料来源：，

外资角度，本周北向资金净流入8.35亿元，净流入30日均线与2023年4月中旬相当。

图2北向资金流向 图3北向净流入30日平均

资料来源：， 资料来源：，

行业层面，本周北向资金主要加仓公用事业、银行和电力设备等行业；医药生物、汽车和电子等行业遭减仓。

图4北向资金分行业流向

资料来源：，

本周共有63家公司的高管层进行增减持，共计净增持2.40亿元。其中钢铁、机械

设备和纺织服饰等行业净增持规模居前，大中矿业期间净增持1.59亿元位居首位；净减

持的行业主要为商贸零售、通信和汽车。周内共有64家公司进行回购，共计15.12亿元，回购金额排名靠前的行业为医药生物、电子和电力设备。个股来看，药明康德回购超2.5亿元，金额居前；此外，晶合集成和雅化集团均回购超1亿元。

图5周内高管层净增减持金额 图6周内回购金额

资料来源：， 资料来源：，

本周共有73只股票解禁，合计市值504.51亿元，其中信息技术、材料和日常消费等大类行业的解禁规模居前。个股来看，中科飞测和南侨食品解禁市值居前，占总股本比例为56.16%、83.68%。

图7周内开始流通股数合计（亿股） 图8分行业解禁规模

资料来源：， 资料来源：，

基金市场回顾

本周ETF基金整体上净申购。跟踪的主要指数标的中，本周净申购排名靠前的为上证50ETF（22.3亿）、沪深300ETF（13.0亿）和创业板ETF（8.9亿元），净赎回排名靠前的为中证500ETF（-38.8亿）、中证1000ETF（-26.3亿元）和上证红利ETF（-6.5亿元）。

图9周内净申购金额 图10ETF跟踪指数标的净申购变化

资料来源：， 资料来源：，

行业层面，互联网、科技和金融地产等ETF继续净申购，周期和农业等ETF继续净赎回。医药、新能源和消费等ETF由净赎回变为净申购，公用事业等ETF由净申购变为净赎回。

图11行业ETF申赎变化

行业ETF净申购变化（前15后15）

跟踪ETF

中证动漫游戏中证光伏产业中证银行

中证全指半导体沪深300医药卫生中证医疗

中证军工

中证全指通信设备国证半导体芯片中证人工智能

中证旅游主题

国证新能源车电池中证酒

中证国防

国证生物医药中证新能源汽车中证计算机

中证全指房地产中证5G通信

中证云计算与大数据中证细分化工产业主题中证大数据产业

中证消费电子中证食品饮料中证新能源中证电子

中证基建工中证全300

中

资料来源：，

本周净申购

（亿元）

7.0

6.3

5.1

5.0

4.6

2.2

2.0

1.9

1.7

1.6

1.4

1.0

1.0

0.9

0.8

-0.2

-0.3

-0.3

-0.3

-

上周净申购

（亿元）

1.4

-1.3

-4.1

3.8

-3.1

-0.6

2.1

-1.2

2.7

2.1

0.3

0.3

3.5

0.6

-

月度净申购

（亿元）

8.8

6.0

-1.4

13.1

0.8

-3.3