博纳影业-市场前景及投资研究报告-民营影视龙头，多元化发展.pdf

证券研究报告|首次覆盖报告

2024年06月16日

博纳影业（001330.SZ）

民营影视龙头公司，多元化发展拓宽成长空间

公司以电影发行为起点，历经20年已完成电影全产业链布局。博纳影业于1999年买入（首次）

创立，公司业务覆盖影视投资、发行、院线、影院等电影全产业链。公司累计出品影

股票信息

片超过300部，累计总票房超过600亿元，出品《长津湖》《红海行动》等优质影

片，在中国影史票房TOP15中占据3席。2023年受主投影片票房不及预期影响业绩行业影视院线

承压，全年实现营收16.08亿元（yoy-20.06%），归母净亏损5.53亿元（yoy-6月13日收盘价(元)6.15

631.86%），2024Q1在参投影片《飞驰人生2》票房带动下已扭亏为盈，随后续项总市值(百万元)8,453.29

目上映业绩有望持续增长。

总股本(百万股)1,374.52

行业大盘持续复苏，优质内容供给丰富。2023年国内总票房达499.36亿元其中自由流通股(%)76.77

（yoy+83%），恢复至2019年的84%，其中国产优质影片认可度持续提升，2023

30日日均成交量(百万股)16.07

年度票房TOP10均为国产影片，全年国产影片票房达418亿元（yoy+81%），较

2019年增长10%，占比达到83.80%。2023年至今重要档期票房屡创新高，体现在股价走势

优质内容支撑下，消费者观影需求韧性较强，后续随国内外优质供给持续增加，看好

总票房长期稳健增长。博纳影业沪深300

夯实商业化主旋律基调，探索多元化影片类型。1）投资业务：公司行业资源丰富，10%

长期合作唐季礼、徐克、曹保平、韩寒等优秀导演，高质量影片持续产出能力较强。0%

-10%

2014-2023年公司主投且分账票房过亿的影片共15部，累计实现票房收入260.73亿

-20%

元，票房口碑双丰收。随消费者鉴赏能力提升，观影需求趋于多元化，公司顺应行业

-29%

趋势，在夯实主旋律题材基础上，探索悬疑、爱情等多影片类型，助力“三大三小三

-39%

剧集”多元化内容产出。公司筹备主旋律内容包括电影《蛟龙行动》《克什米尔公主