《FOF系列研究之七十三》：主动基金pk+ETF，哪些主动基金能够战胜指数？-240611.pdf

金金融融工工程程||专专题题报报告告

主动基金pkETF：哪些主动基金能够战胜报告发布日期2024年06月11日

指数？

——《FOF系列研究之七十三》

杨怡玲yangyiling@

执业证书编号：S0860523040002

研究结论邱蕊0215091

⚫近年主动基金获取alpha的难度增加，从2006年至2024年3月31日，主动权益基qiurui@

金战胜沪深300的年份占52.63%，从频率角度看两者并没有显著差别，尤其是2022执业证书编号：S0860519020001

年以来，主动权益基金与沪深300之间的收益率差距越来越小，今年以来沪深300香港证监会牌照：BSW115

超额7.97%。主动超额的衰弱伴随着产品规模的收缩，股票型ETF规模稳步增长，

在2024年超越主动规模达到历史顶峰。截止2024年3月31日，股票型ETF总规

模39726亿元，主动权益基金总规模31565亿元。

⚫我们对比了跟踪误差与基金相似度算法用于匹配主动基金的真实基准，两种算法相

关性比较高，我们在报告中主要基于基金的日度净值计算基金的跟踪误差找到主动景顺长城MSCI中国A股增强产品投资价2023-11-02

基金最接近的基准指数。值分析：——《FOF系列研究之七十二》

景顺长城沪深300指数增强产品投资价值2023-11-01

⚫通常股票型ETF可以分为5种类型：规模指数ETF、行业指数ETF、策略指数分析：——《FOF系列研究之七十一》

ETF、风格指数ETF以及主题指数ETF，我们根据基金的收益来源将原始的股票型纳斯达克科技ETF投资价值分析：《FOF2023-08-30

ETF分类进一步简化为3种：宽基类、行业类以及风格类。系列研究之七十》

中银基金王睿：擅于平衡绝对收益与相对2023-08-24

⚫我们遍历主动偏股基金池子，计算每个基金与17个指数的年化跟踪误差，选择与指

收益的均衡型选手：——《FOF系列研究

数跟踪误差最小的前50个基金，跟踪误差方面，宽基类和风格类的跟踪误差较小，

之六十九》

行业的跟踪误差更大。超额收益方面，以科创50、中证