2024年计算机行业市场前景及投资研究报告：弯道超车，扬长避短.pdf

证券研究报告

2024年计算机行业中期策略报告

弯道超车，扬长避短

零二四年六月十八日

研究成果

、1信创

1、信创

2、人工智能

3、低空

4、数据要素

5、风险提示

摘要

✓信创：金融行业信创加速，带来金融it厂商大洗牌，证券核心系统有望加快信创化；国测2.0发布，操作系统环节格

局复杂化，鸿蒙PC有望于今年推出并进入信创市场。

✓人工智能：当前阶段的AI投资以国产算力硬件引领为主，其确定性、产业链条更为清晰。但我们建议不要低估未来AI

应用的想象空间，伴随大模型准确率和效率的进一步提升，以及大模型推理成本的降低，AI应用的爆发期才有望进一

步来临。

✓低空：各地政府和企业陆续落地低空经济相关订单。近3个月各地低空经济招投标正如火如荼地进行。订单涉及整机

及零部件、规划设计、管理系统、运营等主要环节，产业趋势落地节奏明显超预期，政策往订单传导的预期正不断强

化。

✓数据要素：2024年下半年公共数据授权运营等高级别政策有望落地，将能打开公共数据供给，促进商业变现。看好具

备数据运营权，或有望参与重要地区和行业试点的公司。

✓相关标的：

•信创：顶点软件、软通动力、纳思达。

•人工智能：算力：中科曙光、云赛智联、神州数码、海光信息、寒武纪等；大模型和应用：科大讯飞、金山办公等。

•低空：莱斯信息、万丰奥威、宗申动力、纳睿等。

•数据要素：易华录、云赛智联、广电运通、国新健康、银之杰等。

✓风险提示：政策推进不及预期；技术发展不及预期；海外制裁加剧。

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信创：景气度提升仍需等待，寻找alpha机会

信创：行业变化，关注alpha

✓5月20日，中国信息安全测评中心发布测评结果公告（2024年第1号）。

✓CPU：鲲鹏，麒麟芯片位列第二级，龙芯和海光各有一款产品被列为第一级，我们认为ARM系

有望为信创事业发展贡献更多力量，系作为ARM系领军，受益最为明显。

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