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正文目录
12024上半年A股表现回顾5
1.1市场走势：A股年初下行后明显回升，4月以来窄幅震荡5
1.2宽幅指数表现：主要指数涨跌互现5
1.3市场风格偏好和投资主线：稳定、低估值、大盘股表现较优6
1.4估值水平：A股主要股指估值分位数偏低，配置性价比较高7
22024年市场环境展望9
2.1A股盈利展望：Q1盈利增速边际回升，下游盈利水平相对稳定9
2.2流动性展望：A股市场流动性处于改善通道中13
2.3风险偏好展望：政策发力提振市场信心，市场情绪将继续修复15
2.4投资风格展望：逐步从稳健低估蓝筹转向绩优高景气成长20
3配置主线推荐20
3.1把握发展新质生产力的战略配置机遇20
3.2大规模设备更新及消费品以旧换新涌现多个亮点24
4风险因素28
图表1：2024年以来同花顺全A走势5
图表2：2024年以来A股主要指数涨跌幅（%）6
图表3：各风格指数涨跌幅（%）6
图表4：2024年以来申万一级行业涨跌幅（%）7
图表5：A股主要指数当前市盈率历史分位数（%）8
图表6：A股主要指数当前市净率历史分位数（%）8
图表7：A股一级行业当前市盈率较年初变化（%）8
图表8：A股一级行业当前动态市盈率历史分位数和ROE一致预测值9
图表9：A股单季度营业收入同比增速（%）10
图表10：A股单季度归母净利润同比增速（%）10
图表11：A股各板块净资产收益率ROE-TTM（%）11
图表12：2024年主要经济数据预测12
图表13：CPI、PPI单月同比增速(%)12
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