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财务环境对企业融资的影响研究

企业财务环境的优劣决定了企业融资的难易程度，决定了企业融资的成败、融资的额度、融资的成本、融资的期限等等，外部财务环境是企业融资成败的外因，内部财务环境是企业融资成败的内因，但是有时候外部财务环境作为企业融资的大环境，在特定时候又是决定性的因素。所以，企业应该根据自身情况，从多方面、多角度、全面分析财务环境对企业融资造成的影响。

一、财务环境概述

（一）财务环境

企业是为了满足社会需要从事商品生产和经营并获取利润的基本经济单位，在企业的生产经营过程中，它需要利用各种资源条件，创造条件来服务于企业的发展，同时也会受到各种内部、外部环境的影响，我们把企业经营中有影响的外部、内部环境，统称为企业财务环境。在企业存续期间，外部财务环境主要指国家政治政策、国家经济政策、国家财政政策、金融环境、法律法规、社会文化环境、产业环境、竞争环境等；内部财务环境主要指公司发展战略、公司财务状况、经营核心竞争力、财务管理机制等。

（二）企业融资

企业融资是企业发展过程中非常重要的环节，也是企业财务活动的重要组成部分，它贯穿于企业的整个经营过程中，它不但服务于企业的大发展战略，同时也有机融合于企业的日常经营活动。企业融资就是通过各种融资渠道，采取各种融资方式筹措到企业生产经营所需要的资金，满足企业发展的资金需求，保证企业在研发、采购、生产、销售、管理等过程中能够流畅地运行。企业融资能力强，能够融到低廉、足量的资金，企业发展就顺畅；企业融资不畅，企业发展就会困难重重。

二、财务环境对企业融资的影响分析

（一）外部财务环境

1．财政政策

国家财政政策主要通过税收、补贴、赤字、收入分配和转移支付等手段对国民经济进行调节，具有自动稳压器的作用。如果政府实行扩张型财政政策，政府减税，企业税收减少，融资环境变好，如果正好叠加企业成长周期，则有利于企业发展壮大；如果实行紧缩性的财政政策，政府加税，企业融资环境变差，如果正好叠加企业的衰退周期，则企业经营就会遇到更大的困难，企业就应该通过积极融资手段渡过难关。

2．货币政策

货币政策是中央银行通过改变国民经济中的货币供应量来调节经济运行。中央银行采取宽松的货币政策，比如：降低准备金率、降低贴现率、购买国家债券等增加货币供应量，会造成整个经济运行环境的货币供应充足，则企业就更容易从市场上融通到资金用于企业发展；如果国家采取紧缩的货币政策，比如：提高准备金率、提高贴现率、出售国家债券等减少货币供应量，则企业在资本市场上就相对较难融通到所需要的资金，企业就应该采取减少融资，缩减规模等手段渡过难关。

3．产业政策

产业政策是指政府通过调整产业结构、产业组织结构和产业布局，从而促进经济发展而采取的政策措施及手段。我国的产业政策散布在各种文件、法令、条例、规划、措施、指南、管理办法和通知中，这些政策不但经常变化，并且不同部门、政府单位的产业政策往往有一定不协调的地方。比如新能源汽车补贴的施行和收紧、取消，不同地区所采取的操作细则就有明显的不同；三高企业的限制性发展，不同省份、不同地区由于产业结构的不同，所采取的政策也有明显的差别；这些政策的施行就会给相应的企业带来巨大的影响。当国家鼓励某个行业发展时，这个行业的外部财务变好，融资渠道通畅、融资方法多样化，融资成本降低。当国家抑制部分过剩产业，则此行业的融资环境就恶化，企业就应该通过兼并重组、提高产业集中度，加大技术创新和进步来渡过难关。

4．金融市场环境

企业融资最直接的外部环境就是金融市场，金融市场是资金供需双方融通的场所，它不但给企业融资活动提供安全、稳定的交易场所，还能为企业提供全面、是多样的融资信息。企业在金融市场进行融资即外源性融资，主要渠道有银行贷款、信托、IPO、债券、融资租赁、保理、股权融资、私募债等，企业应根据自身所处的发展阶段、经营策略，合理地制定相应的融资渠道方式，比如购置固定资产就可以用融资租赁的方式进行融资；解决流动资金可以采用银行贷款或者应收账款保理；解决长期投资融资可以采取IPO和股权融资的方式等。

（二）内部财务环境

1．企业发展战略

企业的发展战略明确解决的是自身发展重点是什么，发展方向是什么，从而规划出施行性强的企业发展战略规划，使企业拥有持久的核心竞争优势，促进企业有序、良性发展。科学、优秀的企业发展战略不但能够准确分析出行业现状、市场竞争态势、技术发展趋势、政策环境匹配程度等等。而且还能够使企业融资更有计划、更科学、合理，企业融资的融资方式、规模、成本和企业的资金需求更匹配，避免出现过度融资、融资渠道单一、融资成本过高、融资结构不合理或者仓促融资不足量不能满足企业发展需要。

2．企业的财务状况

企业财务状况是企业经营情况的最直接体现，是企业经营成果对外部融资市场最重要的展示，集中体现反映在企业的各类会计报表中。从