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固定收益研究—固定收益周报2
目录
1.债市展望：货币框架演进，债市行情寻锚中演绎5
2.基本面：经济波浪式发展，通胀温和走势6
3.利率债9
3.1货币市场：资金利率上行，票据利率分化9
3.2一级发行：净供给减少，存单量升价跌10
3.3二级市场：长债超长债利率先下后上11
4.信用债13
4.1一级发行：净供给增加13
4.2二级交易：交投增加，收益率继续下行，利差中短端上行14
4.3信用评级调整及违约跟踪15
5.可转债16
5.1转债指数下跌16
5.2估值下跌，纯债YTM均值上涨18
5.3条款与一级市场19
附表:转债条款跟踪新发转债列表23
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固定收益研究—固定收益周报3
图目录
图15月经济数据（%）6
图2猪肉价格（元/公斤）8
图3PPI同比与国际油价增速（%）8
图4每周公开市场投放规模（亿元，更新至6月21日）9
图5隔夜回购利率（%）9
图6七天回购利率（%）9
图7三个月存单发行利率和FR007-1Y互换利率（%）10
图8国股银票转贴现利率（%）10
图9国债、政金债、地方债发行规模对比（亿元）10
图10各期限固息国开债认购倍数（倍）10
图11各期限固息国债认购倍数（倍）10
图12同业存单发行量和净融资额（亿元）11
图131年期AAA存单到期收益率（%）11
图14利率债收益率（%）12
图15主要信用债品种成交情况（亿元）14
图163年期中票收益率走势（%）14
图173年期中票信用利差（BP）14
图18中票等级利差走势（BP）15
图19中票期限利差走势（BP）15
图20各主要指数上周涨跌幅（%）17
图21转债市场成交额（亿元，日度）17
图22个券周涨跌幅前20位（%）17
图23个券周涨跌幅后20位（%）17
图24转债和申万一级行业周涨跌幅（%）18
图25转股溢价率和纯债溢价率（%）19
图26主要价格区间个券的转股溢价率（%）19
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固定收益研究—固定收益周报4
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