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行行业报告业报告││行行业专题业专题研研究究
正文目录
1.功能性服饰景气:冬看冲锋衣,夏看防晒服3
2.发展阶段:百亿赛道渗透率放缓,品牌化升级加速4
3.品牌竞争:蕉下份额优势显著,时尚化成为竞争焦点7
4.龙头体量:蕉下多品类、全渠道增长,持续投入品宣9
5.波司登的新“四季化”:向“时尚功能服饰”目标迈进11
6.风险提示14
图表目录
图表1:功能性服饰从专业装备走向大众休闲3
图表2:购物中心开关店情况:零售业态微缩,户外功能性服饰开店势能突显..4
图表3:全球地表大气温:较工业革命前抬升至新高5
图表4:大气温异常与极端:多地迎来史上“最热”5月5
图表5:中国广义防晒服饰市场规模:2021年达611亿元,预测远期冲击千亿..5
图表6:“防晒衣”相关内容社媒讨论热度:2024年热度同比更高、种草提前...6
图表7:淘系防晒衣月度销量及旺季同比增速6
图表8:淘系防晒衣月度销售额及旺季同比增速6
图表9:淘系防晒衣品牌、店铺数:参与者变少7
图表10:淘系防晒衣各价格段产品数:品牌化兴起7
图表11:淘系防晒衣各价格段销量占比7
图表12:淘系防晒衣各价格段销售额占比7
图表13:淘系防晒衣6月各价格带代表性爆品:品牌定价卡位清晰8
图表14:防晒衣品牌销量维度主力价格带8
图表15:防晒衣品牌在各自优势价格带内销量市占率8
图表16:防晒衣功效关键词社媒分析9
图表17:防晒衣功效属性卖点描述9
图表18:防晒衣营销驱动因素:KOL种草与明星效应9
图表19:防晒衣头部品牌代言带货明星统计9
图表20:蕉下品牌历程:小黑伞起家的防晒综合方案商10
图表21:蕉下营业收入:6M2022防晒衣收入约8亿10
图表22:蕉下毛利率:防晒衣毛利率稳定在52%-54%10
图表23:蕉下费用率及净利率:2021销售费用率46%10
图表24:蕉下线下门店布局较为灵活11
图表25:波司登防晒衣大秀2024年亮相北京电影节11
图表26:波司登2024春夏防晒衣产品线11
图表27:波司登连续三年与Annakiki联名,防晒衣更具时尚感12
图表28:波司登上、下半财年收入占比12
图表29:波司登上、下半财年归母净利率水平12
图表30:波司登线下渠道:固定门店重启“四季化”13
图表31:波司登线下渠道:热门商圈开设“快闪店”13
图表32:波司登线上渠道:防晒产品支撑淡季销量13
图表33:波司登线上渠道:防晒产品支撑淡季销售额13
图表34:波司登天猫官旗防晒衣热销产品(6月6日)14
2请务必阅读报告末页的重要声明
行行业报告业报告││行行业专题业专题研研究究
1.功能性服饰景气:冬看冲锋衣,夏看防晒服
功能性服饰近年来展现出结构性成长潜力。去年冬季我们已目睹了以冲锋衣为
代表的品类崛起,酷暑将至,此刻我们将目光投向防晒赛道。
图表1:功能性服饰从专业装备走向大众休闲
资料来源:国联证券研究所
购物中心开关店数据亦侧面印证了品类的增长动能,当前发展阶段,中高端品牌
尚有信心投资Capex步入传统的“消费升级”的路径,抬升品牌调性、教育消费市场
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——其中,主打防晒解决方案的“蕉下”、“蕉内”品牌开店势能在横向对比中居前。
当然,线上渠道蕴藏着更多“质价比”需求,下文将通过数据分析对供需进行探底。
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参考中国连锁经营协会、汇纳科技(300609.SZ)联合发布的《2022-2024购物中心开关店研究报告》,研究
时段为2022年7月-2024年3月,样本覆盖13座重点城市447个样本购物中心(图2)。
3请务必阅读报告末页的重要声明
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