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目录
TOC\o1-3\h\z\u摘要 I
ABSTRACT II
1.引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.2.1现实意义 1
1.2.2理论意义 2
1.3研究方法 2
1.4创新之处与不足 2
2.文献综述 2
2.1 国外研究成果 3
2.2 国内研究成果 3
3.实证分析 4
3.1指标选取 4
3.2数据选取 4
3.3实证分析 6
3.3.1数据输入 6
3.3.2单位根检验 6
3.3.3确定滞后阶数 9
3.3.4变量外生性检验 9
3.3.5模型稳定性 11
3.3.6脉冲响应 11
3.4结论 13
4.建议 14
参考文献 16
致谢 17
PAGE\*ROMANI
摘要
随着中国对外开放步伐的不断加快,国内股市与全球股市的互动日益紧密。全球经济的波动性对我国股市的影响也随之增强。本研究选取了自1990年至2023年间中国主要股票指数与全球主要股指的年度收盘数据,运用EVIEWS软件构建了向量自回归(VAR)模型,并通过脉冲响应分析图探讨了中国股市与全球股市的联动效应。研究结果表明,中国股市与全球主要股市之间存在显著的相互联系,并且这种联系正在逐步加强。不同国家和地区之间的联动强度存在差异,国际重大事件的发生对我国股市的波动性具有显著影响。
关键词:股票市场联动性VAR模型
ABSTRACT
WiththecontinuousaccelerationofChinasopeninguptotheoutsideworld,theinteractionbetweenthedomesticstockmarketandtheglobalstockmarkethasbecomeincreasinglyclose.ThevolatilityoftheglobaleconomyhasalsoenhanceditsimpactonChinasstockmarket.ThisstudyselectedannualclosingdataofChinasmainstockindicesandglobalmainstockindicesfrom1990to2023,constructedaVectorAutoregression(VAR)modelusingEVIEWSsoftware,anddiscussedthelinkageeffectbetweenChinasstockmarketandtheglobalstockmarketthroughimpulseresponseanalysisdiagrams.TheresultsshowthatthereisasignificantmutualconnectionbetweenChinasstockmarketandtheglobalmainstockmarkets,andthisconnectionisgraduallystrengthening.Therearedifferencesinthelinkagestrengthbetweendifferentcountriesandregions,andtheoccurrenceofinternationalmajoreventshasasignificantimpactonthevolatilityofChinasstockmarket.
Keywords:stockmarket,interconnectedness,VARmodel
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引言
研究背景
1990年,上海证券交易所的成立标志着中国股市的诞生。最初,该交易所仅有8家上市公司。截至2024年初,上海证券交易所的上市公司数量已增至2305家,总市值达到440718.64亿元人民币;深圳证券交易所拥有股票2882只,总市值272,209.07亿元,此外还有各种基金、债券以及衍生品,中国证券市场规模逐渐壮大,交易逐渐规范,制度逐渐完善,期间经历了多次牛熊市。从20世纪90年代到现在,中国经济在飞速发展,并且国外资本市场的对外开放进程也在加快,使得中国股票市场逐步融入到世界金融市场体系中去,中
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