国防军工行业动态：中央军委政治工作会议召开，打好实现建军百年奋斗目标攻坚战.docxVIP

目录

一、核心观点 1

中央军委政治工作会议召开，打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战 1

估值底部叠加周期重启，军工板块有望延续升势 1

投资策略：行业结构性复苏或已开启，优先配置新域新质央国企龙头 1

二、每周板块数据回顾 3

板块指数 3

个股表现 3

板块估值 4

新股跟踪 4

全军武器装备采购信息网需求跟踪 6

重点公司盈利预测与估值 7

军工基金复盘 8

三、投资策略：周期重启，否极泰来 9

四、细分赛道行业动态 12

商业航天板块：全球卫星宽带业务快速增长，我国商业航天持续突破 12

低空经济：产业融资活跃，国内政策持续推进 12

大飞机：新订单持续落地，国际化持续推进 14

增材制造：人工智能+增材制造提升火箭研发效率 14

五、行业动态 15

国际动态 15

国内动态 15

六、一周上市公司公告 16

七、近期重点报告 19

风险分析 20

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一、核心观点

中央军委政治工作会议召开，打好实现建军百年奋斗目标攻坚战

中央军委政治工作会议17日至19日在陕西延安召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。习近平强调，要坚持党对军队绝对领导，贯彻落实新时代政治建军方略，牢牢把握政治建军时代要求，聚焦打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战，发扬彻底的自我革命精神，持续深化政治整训，锻造政治坚定、能力过硬的坚强党组织，锻造忠诚干净担当、堪当强军重任的高素质干部

队伍，为强军事业提供坚强政治保证。我们认为，会议提出聚焦打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战，未

来军队建设仍将重点紧紧扭住战斗力这个唯一的根本的标准，扭住能打仗、打胜仗这个根本指向，壮大战略力量和新域新质作战力量，加强联合作战指挥体系和能力建设。对于国防军队装备建设影响积极，目前或已经到达产业拐点。

习近平强调，推进政治建军是全军共同的责任，军委要加强统一领导，军委政治工作部、纪律检查委员会、政法委员会要加强协调配合，各单位各部门要履职尽责，努力开创政治建军新局面，把我们党领导的这支英雄军队锻造得更加坚强，以优异成绩迎接建军100周年。

近日，经中央军委批准，中央军委办公厅日前印发《关于坚持艰苦奋斗勤俭建军提高军队建设质量效益的措施》。《措施》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻习近平强军思想，深入贯彻新时代军事战略方针，着眼加强军事治理，推动我军高质量发展，围绕转变建管模式、注重成本控制、

健全标准规范、实施全程管控、严格监督检查等方面提出一系列务实举措，对于如期实现建军一百年奋斗目标、加快把人民军队建成世界一流军队具有十分重要的意义。

《措施》指出，艰苦奋斗勤俭建军是我党我军的优良传统，是代代传承的红色基因，任何时候、任何情况下都不能丢。要准确把握新时代艰苦奋斗勤俭建军的新形势新内涵新要求，树牢过紧日子思想，精打细算，勤俭办一切事业。《措施》强调，要树立资源约束、成本效益、集约保障、绩效管理、体系施治等思维理念，加快转变战斗力生成和军队建设发展模式，以高水平治理推动我军高质量发展，提高军事系统运行效能和国防资源使用效益。

估值底部叠加周期重启，军工板块有望延续升势

当前军工板块已调整回2020年6月（上一轮景气周期启动）位置，总体具备较强安全边际。2024年初以来中证军工指数下跌8.29%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为52.48倍，

处于历史低位，并接近2020年6月低点。当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024下半年国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。

投资策略：行业结构性复苏或已开启，优先配置新域新质央国企龙头

军工行业为周期性成长行业，当前正处于周期重启的萌芽阶段，第二轮产能扩张或将在2024年下半年开启，新一代信息化智能化作战体系、三位一体战略威慑力量、常规新域新质作战力量有望成为新周期的优先投入方

向。卫星互联网、3D打印等领域新进展不断，产业边界不断扩展，产业趋势投资机会已来。

看好海军、陆军、战支三大军种投入有望整体加速，空军、火箭军有结构性机会。

重点推荐新域新质头部央国企！重点关注卫星互联网、3D打印产业链及军贸、国改相关标的：①战略威慑力量建设有望加速（三位一体，首选海军）；②智能化战争背景下常规新域新质作战力量加快发展（新信息体系、无人装备、低成本精确制导、水下作战体系、舰载机、特种飞机等）；

1、先进战机产业链：主力型号稳步上量，特种机+无人机贡献新弹性

推荐标的：中航电测、中航