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目录
一、核心观点 1
中央军委政治工作会议召开,打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战 1
估值底部叠加周期重启,军工板块有望延续升势 1
投资策略:行业结构性复苏或已开启,优先配置新域新质央国企龙头 1
二、每周板块数据回顾 3
板块指数 3
个股表现 3
板块估值 4
新股跟踪 4
全军武器装备采购信息网需求跟踪 6
重点公司盈利预测与估值 7
军工基金复盘 8
三、投资策略:周期重启,否极泰来 9
四、细分赛道行业动态 12
商业航天板块:全球卫星宽带业务快速增长,我国商业航天持续突破 12
低空经济:产业融资活跃,国内政策持续推进 12
大飞机:新订单持续落地,国际化持续推进 14
增材制造:人工智能+增材制造提升火箭研发效率 14
五、行业动态 15
国际动态 15
国内动态 15
六、一周上市公司公告 16
七、近期重点报告 19
风险分析 20
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一、核心观点
中央军委政治工作会议召开,打好实现建军百年奋斗目标攻坚战
中央军委政治工作会议17日至19日在陕西延安召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。习近平强调,要坚持党对军队绝对领导,贯彻落实新时代政治建军方略,牢牢把握政治建军时代要求,聚焦打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战,发扬彻底的自我革命精神,持续深化政治整训,锻造政治坚定、能力过硬的坚强党组织,锻造忠诚干净担当、堪当强军重任的高素质干部
队伍,为强军事业提供坚强政治保证。我们认为,会议提出聚焦打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战,未
来军队建设仍将重点紧紧扭住战斗力这个唯一的根本的标准,扭住能打仗、打胜仗这个根本指向,壮大战略力量和新域新质作战力量,加强联合作战指挥体系和能力建设。对于国防军队装备建设影响积极,目前或已经到达产业拐点。
习近平强调,推进政治建军是全军共同的责任,军委要加强统一领导,军委政治工作部、纪律检查委员会、政法委员会要加强协调配合,各单位各部门要履职尽责,努力开创政治建军新局面,把我们党领导的这支英雄军队锻造得更加坚强,以优异成绩迎接建军100周年。
近日,经中央军委批准,中央军委办公厅日前印发《关于坚持艰苦奋斗勤俭建军提高军队建设质量效益的措施》。《措施》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入贯彻习近平强军思想,深入贯彻新时代军事战略方针,着眼加强军事治理,推动我军高质量发展,围绕转变建管模式、注重成本控制、
健全标准规范、实施全程管控、严格监督检查等方面提出一系列务实举措,对于如期实现建军一百年奋斗目标、加快把人民军队建成世界一流军队具有十分重要的意义。
《措施》指出,艰苦奋斗勤俭建军是我党我军的优良传统,是代代传承的红色基因,任何时候、任何情况下都不能丢。要准确把握新时代艰苦奋斗勤俭建军的新形势新内涵新要求,树牢过紧日子思想,精打细算,勤俭办一切事业。《措施》强调,要树立资源约束、成本效益、集约保障、绩效管理、体系施治等思维理念,加快转变战斗力生成和军队建设发展模式,以高水平治理推动我军高质量发展,提高军事系统运行效能和国防资源使用效益。
估值底部叠加周期重启,军工板块有望延续升势
当前军工板块已调整回2020年6月(上一轮景气周期启动)位置,总体具备较强安全边际。2024年初以来中证军工指数下跌8.29%,板块估值得到了充分消化,高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为52.48倍,
处于历史低位,并接近2020年6月低点。当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间,2024下半年国内外催化因素或将持续出现,为板块上涨注入新动力,新域新质领域催化不断,建议积极把握结构性反弹机会,静待下一轮周期到来。
投资策略:行业结构性复苏或已开启,优先配置新域新质央国企龙头
军工行业为周期性成长行业,当前正处于周期重启的萌芽阶段,第二轮产能扩张或将在2024年下半年开启,新一代信息化智能化作战体系、三位一体战略威慑力量、常规新域新质作战力量有望成为新周期的优先投入方
向。卫星互联网、3D打印等领域新进展不断,产业边界不断扩展,产业趋势投资机会已来。
看好海军、陆军、战支三大军种投入有望整体加速,空军、火箭军有结构性机会。
重点推荐新域新质头部央国企!重点关注卫星互联网、3D打印产业链及军贸、国改相关标的:①战略威慑力量建设有望加速(三位一体,首选海军);②智能化战争背景下常规新域新质作战力量加快发展(新信息体系、无人装备、低成本精确制导、水下作战体系、舰载机、特种飞机等);
1、先进战机产业链:主力型号稳步上量,特种机+无人机贡献新弹性
推荐标的:中航电测、中航
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