普信集团，全球养老资管行业先行者.docx

目录

普信集团的发展历程：养老金业务+全球化视野 6

美国顶层设计促进养老金行业蓬勃发展 6

乘着养老金与全球化发展的东风实现规模扩张 8

驱动普信长期发展的双内核：制度+经营理念 14

坚持客户至上+“自下而上”长期投研框架 14

“委员会制度+现金与股权激励”打造普信制度优势 15

打造全产品链的优质养老解决方案 17

亮点之一：全产品线+费率结构优化 18

亮点之二：产品设计优化+成长股配置策略 21

附录 27

风险提示 28

图表目录

图1：美国共同基金资产规模与标普500收盘点位（单位：万亿美元） 6

图2：1974-2023年美国养老金资产规模及结构变化（单位：万亿美元） 7

图3：401（k）下目标日期基金市场份额 8

图4：美国前十大目标日期基金机构市场份额（截止2023年12月31日） 9

图5：2017-2022年公司AUM按账户类型（单位：亿美元） 10

图6：2017-2022年养老金资产占比 10

图7：2021-2023年公司AUM按账户类型（单位：亿美元） 11

图8：2021-2023年养老金资产占比 11

图9：主动型多元化资产配置策略结合基本面研究共同推进投资决策 12

图10：专业覆盖所有时区，各区域均能享受优质投资服务 12

图11：两大强有力的投研平台：TRPA和TRPIM 13

图12：2018-2022年普信AUM结构按分销渠道（单位：亿美元） 14

图13：2018-2022年普信各分销渠道占比（单位：%） 14

图14：公司权益类资产配置比例（截止2024年4月30日） 14

图15：公司固收类资产配置比例（截止2024年4月30日） 14

图16：涉及资产配置策略的四大方面 16

图17：资产配置委员会职能 17

图18：2023年CEO工资薪酬构成 17

图19：2023年高管团队薪酬构成 17

图20：2005-2023年营业收入与扣非后归母净利润（单位：亿美元） 18

图21：普信ROE（单位：%） 18

图22：公司养老金资产规模（单位：亿美元） 19

图23：目标日期基金资产规模及占养老金资产比例（单位：亿美元） 19

图24：2000-2020年美国共同基金平均费率（单位：%） 19

图25：公司美国共同基金各费率与行业平均对比情况 20

图26：目标2065基金投资组合持仓结构 21

图27：普信退休基金下滑曲线（单位：%） 22

图28：普信目标基金下滑曲线（单位：%） 22

图29：富达、普信与先锋不同目标日期基金产品资产配置对比 23

图30：先锋、普信退休2030基金产品5年、10年年化收益率对比 23

图31：富达、先锋及普信退休2030基金产品配置 24

图32：2021-2023年普信、富达及先锋退休2030前两大子基金投资收益率 25

图33：富达、先锋及普信前两大子基金投资情况 25

图34：标普500行业分类市值（单位：亿美元） 26

图35：2021年1月末-2024年5月末40个月期间月均复合增长率 26

图36：41只目标日期产品的资产配置 27

表1：截止2024年5月15日的养老类基金分位数排名（单位：名） 9

表2：2022年3月10日RefinitivLipper基金奖项 9

表3：2022-2023年TRPIM管理的6只其中四只基金产品超额收益率（单位：%） 13

表4：长期视角的投资方法与策略造就卓越投研能力（截至2023年12月31日） 15

表5：资产配置委员会成员 15

表6：公司共同基金分类（单位：截至2024年5月20日） 18

表7：公司目标系列产品分级别示例 20

表8：公司成长型股票分级别示例（截至2024年4月30日） 20

表9：普信退休系列基金产品超额收益率（截至2023年12月31日） 21

表10：富达、先锋及普信退休2030前五大子基金情况 24

普信集团的发展历程：养老金业务+全球化视野

普信集团作为全球主动管理型基金的领跑者，在外部环境上，依托于美国共同基金和养老计划蓬勃发展的态势实现跨越式发展。在内部环境上，公司凭借客户第一和长期投资视角的卓越文化、完整的投研平台体系建设以及独特的公司治理制度，实现多元化资产配置，合理运用成长型股票投资理念，推动主动管理产品业绩飞速发展。

美国顶层设计促进养老金行业蓬勃发展

1998-2022年24