中小企业股权设计与股权激励实施全案 第01章 资本时代，企业为何一定要进行股权设计.docx

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资本时代，企业为何一定要进行股权设计？

资本时代的到来，让中小企业老板看到了做大做强企业的曙光。阿里巴巴运用股权玩转资本市场的成功做法让人不得不感叹：股权让资本倍增的力量如此巨大。这就是资本的魅力，这就是在资本时代做股权的魅力。股权是中小企业创富于员工、创富于股东、创富于投资人、创富于上下游的一种必须选择。

1.1股权思维，中小企业做大做强的直线逻辑

【股权设计看点】

2017年10月，在云栖大会上，软银中国资本执行董事潘政荣在阿里校友创业会做了演讲分享。在分享中，他提到：“中小企业要不断为资本服务，特别是在2017年资本市场回暖的情况下，中小企业一定要紧抓股权这一条线，用股权思维连接资本，让企业长成参天大树”

此次创业会的内容与洞见与我们这几年坚持做的事情和理念不谋而合。我们北大红杉这几年一直致力于中小企业股权的设计，无论资本市场的情况如何，我们都始终坚守在股权的这条主线上，坚持为中小企业提供股权设计服务。我们深刻地认识到：如今的中小企业已经进入了“对接资本”的时代，正如潘政荣先生所说的那样，中小企业已经一改之前埋头苦干的做法，中小企业的老板，都有一个把企业做大、做强的梦想。

中小企业老板这种想通过资本、股权把企业做大、做强的梦想，就是潘政荣先生所说的股权思维。股权思维，简单来说，就是通过股权运作来优化和配置社会资源，实现利润和财富倍增的过程。换句话说，就是在资本经济的基础上加上股权这根“杠杆”，提高企业的利润空间和灵活性，让其撬动更大的市场。

在如今“大众创业、万众创新”的发展引擎下，股权思维已经成为当下中小企业做大做强的直线逻辑。

管理大师彼得.德鲁克曾经说过这样一句话：“一个企业的成长被其经营者所能达到的思维空间所限制。”用我们的观点解释这句话，就是说中小企业的老板要想做大、做强企业，就必须首先拥有股权思维。如果没有股权思维，那么公司做大、做强将是一句空话。小米公司就是以股权思维定天下最好的典范。

【股权设计案例】

股权案例：小米公司股权思维定天下

如果问近几年实现高速成长的企业有哪些？小米毫无疑问位列其中。这一点，通过下面的数据就可看出。

2015年“最受赞赏的中国公司”排行榜中，小米排名第4;

2015年“中国通信专利”排名中，小米以3183个专利排名第4;

2016年中国互联网企业100强中，小米排名第13;

2016年畅销手机排行榜中，小米排名第7;

在艾瑞咨询发布的《2016年独角兽企业估值排行榜TOP300》中，小米以450亿美元的估值排名第2,仅次于蚂蚁金服（见图1-1)。

分析小米的发展史不难发现，小米其实是典型的靠“股权思维”成长起来的企业。首先，小米打造了一个全新的商业模式，通过股权出让的方式吸引了合伙人和投资商的加入，组建了创始人团队，并拿到了1000万美元的创业资金。在发展的过程中，小米采用了股份合伙制架构。合伙人之间通过股权建立了利益共同体，即享有分享利润的权利，又需要承担责任。企业将管理权充分下放，各合伙人分属不同的业务板块并全权负责，包括人事管理、业务运作等，其他人不予干预。其组织架构基本上只有三个级别（见图1-2)

各合伙人由于共同的利益结合在一起，因此对下属员工的选择一定是找一流的人才，由此塑造了小米卓越的人才队伍，这也成为企业发展的强大驱动力。同时，各合伙人成为企业股东后，拥有了分享利润的权利，这会促使他们自觉采取各种方式降低成本，加强管理能力，进行技术创新，积极拓展市场空间，从各个方面提高企业的竞争力，提高经营业绩。

当小米持续快速发展时，投资机构“锦上添花”，投钱给小米，谋求占有股份，以便在企业高速成长的时候可获利退出。

步入成熟阶段后，小米有了足够的、稳定的现金流，又可以通过股权投资寻求更大的市场机会，获取更优惠的供应链，追求更多的利润。比如，投资美的，达成小米设备和美的设备的互联互通；投资优酷和爱奇艺，在内容生态链中寻找盈利切入点。

小米以股权为杠杆，仅用5年时间就成为了价值450亿美元的企业。试想一下，如果小米按照传统的“市场思维”去运作，其过程将是这样的：首先，找资金用于手机产品研发；然后，准备资金购买设备、厂房、招聘人员、并生产产品；产品生产出来后又要找渠道商砸钱做广告，卖货。如果用这样的运作模式，很可能小米手机还没有到消费者手中，就已经“天折”了。

通过小米做大做强的过程，我们不难看出，“股权思维”背后杠杆的力量是巨大的，小米就是靠着股权思维方式迅速壮大起来的，这一点值得每一位中小企业的老板学习借鉴。

【股权设计看点】

纵看如今的市场，千万中小企业你方唱罢我登场，各领风骚三五年。这样激烈的竞争状态，中小企业靠什么去竞争？靠广告、形象、服务吗？还是顶层设计、商业模式？我们认为这些都不是最重要的，这些可以是中小企业经营活动中必不可少的手段，但不是赢得竞争