轻工制造行业月报：国内浆价开始回落，家具出口景气延续 20240709 -中原证券.pdf

轻工制造

分析师：龙羽洁

登记编码：S0730523120001国内浆价开始回落，家具出口景气延续

longyj@0371

——轻工制造行业月报

证券研究报告-行业月报同步大市(维持)

轻工制造相对沪深300指数表现发布日期：2024年07月09日

投资要点：

轻工制造沪深300

5%

0%⚫市场回顾：6月轻工制造板块下跌10.99%，跑输沪深300指数

-5%7.3pct，涨幅在中信一级行业中排名第25名。细分子板块全部下

-10%

-14%跌。本月上涨的个股共10只，涨幅靠前的5名分别是嘉益股份、

-19%

-24%德力股份、亚振家居、松霖科技、裕同科技。

2023.072023.112024.032024.07

-29%

⚫造纸：规模以上造纸企业收入延续增长，利润延续高增，产量持

资料来源：中原证券，聚源续增长。原材料：6月废黄板纸价格微涨，国内国际浆价出现分

相关报告化，国内受到需求端影响，木浆价格开始回落，国际在需求支撑

《轻工制造行业半年度策略：优选低估绩优龙及供给偏紧下，木浆价格延续上涨，后期随海外新产能投放，预

头，关注出口景气向上》2024-06-25计浆价上涨空间有限；纸品价格：箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸/

《轻工制造行业月报：地产政策持续加码，关白板纸/白卡纸/木浆生活用纸/竹浆生活用纸6月末价格分别较上

注家居估值修复》2024-06-07月+0.3%/+0.89%/-0.66%/-0.09%/+0.71%/+1.38%/-2.48%/-0.75%，包

《轻工制造行业月报：浆价延续上涨趋势，装用纸本月价格由跌转涨，规模纸厂上调出厂价，原料废纸价格

地产政策持续宽松》2024-05-10稳中上调对成品纸价形成支撑，文化纸受需求及原料浆价回落影

响表现弱势；纸品毛利率：箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/双铜纸/白板纸

联系人：马嶔琦/白卡纸/木浆生活用纸/竹浆生活用纸6月末毛利率分别较上月末

电话：021-0.38/-0.37/+5.03/+5.09/+1.02/+7.37/+3.96/-0.83pct，原料端木

地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼浆行情弱势运行，助力浆纸系纸品盈利水平明显回升。包装用纸

邮编：200122在下半年将进入传统消费旺季，预计需求将逐渐恢复，对包装纸

价格提供支撑。

⚫家居：随着央行和各地方陆续推出房产优化政策，房地产销售、

竣工、新开工等数据边际改善，地产行业仍处调整过程中，地产

政策有望提振家居板块估值，未来若购房需求提升将带动家居