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东吴证券研究所内容目录
东吴证券研究所
公司概况：计算机+游戏双主业并进，增长动能充足 4
发展历程：ICT运维起家，构筑计算机+游戏两大业务集群 4
股权结构较为分散，管理层经验丰富 5
财务概况：双核驱动营收增长，盈利能力稳步提升 7
游戏业务：SLG出海龙头厂商，长周期运营能力出众 9
手游出海概况：SLG为主要品类，海外市场广阔 9
公司SLG研运能力出众，老游稳健新游蓄势待发 10
计算机业务：赋能企业数智化转型，AI及创新业务拓边界 14
盈利预测与投资建议 16
盈利预测 16
估值与投资建议 17
风险提示 18
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东吴证券研究所图表目录
东吴证券研究所
图1：公司发展历程...................................................................................................................................
图2：公司产业布局...................................................................................................................................
图3：公司股权架构图（截至2023年年报）..........................................................................................
图4：2017-2023年公司人均创收、人均创利情况.................................................................................
图5：2016-2023年公司营业收入及同比增速.........................................................................................
图6：2016-2023年公司营业收入构成.....................................................................................................
图7：2016-2023年公司毛利率情况.........................................................................................................
图8：2016-2023年公司销售/管理/研发费用率情况...............................................................................
图9：2016-2023年公司归母净利润及同比增速.....................................................................................
图10：2016-2023年公司归母净利率.......................................................................................................
图11：公司利润构成情况.........................................................................................................................
图12：海外策略移动游戏市场规模及占比.............................................................................................
图13：中国厂商自研游戏海外收入及同比增速.....................................................................................
图14：2023年中国手游出海收入前100名收入分布........................................
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